狗狗币与 Hyperliquid 的 HYPE 本周领跌加密市场，周内跌幅都接近 10%。资金流向则继续偏向与人工智能热潮相关的股票，主流代币承压。
按周表现看，狗狗币下跌 9.6%，报约 0.076 美元；HYPE 下跌 9.9%，成为主要币种中跌幅最大的资产之一。以太坊下跌 8.4%，报约 1,581 美元；XRP 下跌 7.8%，至 1.06 美元。相比之下，Solana 与波场表现相对更稳，周内分别在约 72 美元 和 0.32 美元 附近。
比特币跌破 5.9 万美元后回到 6 万美元区间
根据 CoinDesk 数据，比特币周五一度跌至约 58,800 美元，随后反弹，周六报约 60,345 美元，7 日跌幅为 5.3%。在主要加密资产中，比特币表现相对稳定，但盘中波动仍然明显。
FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 对 CoinDesk 表示，比特币在周四深夜和周五早些时候都曾接近 58,000 美元，但两次都出现积极买盘，迅速把价格拉回到 60,000 美元区间。他称，这种走势与下跌过程中保证金仓位被清算的情形相似，而反弹阶段则能看到挂单买盘的明显支撑。
机构情绪走弱，杠杆交易压力未退
Kuptsikevich 还提到，机构投资者情绪正在恶化，而他们为了维持资产健康状况，能够快速卖出加密资产。在这种环境下，杠杆交易者带来的持续压力，以及阶段性的集中抛售，仍是市场需要面对的风险。
美股内部轮动持续，加密资产未受益
与加密市场形成对照的是，美股资金并未完全撤出风险资产，而是在板块之间重新配置。华尔街的资金正逐步从此前领涨市场的半导体制造商流向增长预期更稳定、更广泛的企业。标普 500 指数几乎平收，但大多数成分股上涨，剔除权重龙头后的等权重指数则创下历史新高。
油价回落支撑了市场情绪，半导体股则在冲击季度高位的过程中再次走弱。报道指出，AI 乐观预期正在被估值过高的担忧所替代。市场并不普遍认为 AI 相关股票的交易已经结束，但“只涨不跌”的叙事正在降温。资金从半导体板块流出，并不等于全面撤离风险资产，而是向更广范围扩散；加密货币暂时没有分享到这部分流动性。
ETF流出、Fed偏紧与强势美元继续施压
加密市场自身的压力也没有消失。美国现货比特币 ETF 的资金流出、偏紧的 Fed 政策立场，以及强势美元，整个星期都在压制市场表现。尽管如此，比特币目前仍维持在长期弱势区间曾多次对应的 200 周移动平均线上方。
从当前走势看，风险偏好并未完全消失，只是变得更有选择性；眼下，被绕开的正是加密资产。