灰度（Grayscale）宣布其旗下Bittensor信托（代码：GTAO）正式在OTCQX市场公开交易，为美国投资者提供了首个受监管的Bittensor（$TAO）投资产品。这一动作恰逢Bittensor网络首次减半仅剩数日，市场普遍预期供应紧缩将推动TAO价格上涨。截至发稿，$TAO已回升至300美元以上，24小时涨幅超过5%。
灰度GTAO信托：从私募到公开交易
灰度旗下Bittensor信托（GTAO）于2025年12月11日起在OTCQX市场公开交易（OTC Markets Group Inc. 运营的受监管二级市场）。该信托此前仅通过私募渠道向合格投资者开放，自2024年8月成立以来管理资产（AUM）达1080万美元，发行份额188万份，历史最高价曾达767.68美元，但当前价格较历史高点仍低62%。灰度表示，GTAO是美国首个公开报价的TAO投资产品，旨在为投资者提供合规的TAO敞口。
作为数字资产管理的头部机构，灰度近年来持续拓展产品线，除比特币和以太坊ETF外，还推出了Chainlink、Avalanche、Zcash、NEAR、SUI等多种代币的信托或基金。GTAO的公开上市进一步丰富了其产品矩阵，同时为传统投资者进入AI领域代币提供了便捷通道。
Bittensor减半：供应量收紧在即
GTAO的上市时间点耐人寻味——Bittensor网络将于2025年12月14日迎来首次减半。与比特币类似，Bittensor总量为2100万枚，每4年区块奖励减半。减半后，新发行的$TAO代币数量将减少50%，从而降低通胀率，逐步收紧市场流通供给。Bittensor是一个去中心化AI网络，参与者通过贡献计算资源支持AI子网来获得TAO奖励。减半事件将直接影响矿工/验证者的收益预期，并可能引发市场供需关系的结构性变化。
加密分析师Kyledoops在社交媒体上指出：“TAO减半仅剩3天，灰度恰好推出GTAO，将TAO直接送入传统经纪账户。灰度清楚自己在做什么。”这种时间上的巧合被市场解读为灰度对TAO减半催化剂效应的提前布局。
市场反应与价格技术分析
在减半预期及GTAO上市消息刺激下，$TAO价格近期表现强势。过去24小时内，TAO从281美元低点反弹至306美元高点，市值攀升至约31.5亿美元。技术面显示，TAO在270至290美元区间形成底部支撑后成功收复300美元关口。相对强弱指数（RSI）和MACD柱状图均显示空头压力减弱，动能指标转好。
分析师Daniel Ramsey指出，TAO的周线图处于上升通道内，有向上回撤的潜力。Whales_Crypto_Trading则观察到4小时图出现突破信号，认为只要动能持续，仍有进一步上涨空间。不过，也有观点提醒，减半事件本身可能已被部分定价，短期需警惕获利回吐风险。
随着GTAO信托在OTCQX上市，灰度将定期向美国证券交易委员会（SEC）提交报告和财务报表，这提升了产品透明度并符合公开交易投资工具的监管要求。对于传统投资者而言，GTAO提供了一种无需直接持有代币即可参与TAO生态的方式，降低了技术和托管门槛。
总体而言，灰度的及时入场和Bittensor减半形成了双重催化效应。TAO作为AI赛道的重要底层协议，其通缩模型能否吸引长期资金流入，将成为市场关注焦点。