Alphabet 市值当天蒸发了约 160 亿美元，但更值得追问的不是股价，而是谷歌到底失去了什么。
作者 Josh Kale 在 TechFlowPost 编译稿中指出，本周三，谷歌最稀有的一批技术领军人物出现集中变动。谷歌工程师职级从 L1 排到 L10，而比 Google Fellow 更高的 L11 Senior Fellow，在 27 年里只有两人拿到过：Jeff Dean 和 Sanjay Ghemawat。两人于同一天辞职。几小时后，诺贝尔奖得主 Demis Hassabis 也宣布，不再负责 Google AI 实验室的日常管理工作。
27 年里仅有两位 L11，如今同时离开
谷歌内部工程师职级体系中，最高常规层级是 Google Fellow，公司称这一荣誉会终身保留。再往上的 L11 Senior Fellow 几乎无人触及，27 年来只有 Jeff Dean 和 Sanjay Ghemawat 两人获得这一头衔。
本周三，两人同时辞职。收盘时，市场已经将 Alphabet 市值下调约 160 亿美元。
Jeff Dean 于 1999 年加入谷歌，是公司前三十名员工之一。按文中说法，当时谷歌还挤在帕洛阿尔托一栋如今已成为 T-Mobile 门店建筑的楼上。他与 Sanjay Ghemawat 长期搭档，写下的基础软件帮助谷歌从运行在廉价硬件上的搜索引擎，扩展为全球计算平台。
两人在 2004 年发表的一篇论文，被文中称为大数据行业的起点。此后，Dean 参与创办 Google Brain，并推动 TPU 落地。这是一款针对 AI 工作负载定制的芯片。Dean 曾估算，如果每位 Android 用户每天使用 3 分钟语音搜索，谷歌数据中心规模大致需要翻倍，因此团队在 15 个月内设计出了 TPU。如今，这条芯片产品线支撑 Gemini，并开始向外部客户出货，与 NVIDIA 竞争。
Demis Hassabis 调整职责，DeepMind 运营交给 Koray Kavukcuoglu
在 Dean 和 Sanjay 离开几小时后，Demis Hassabis 也宣布不再负责 Google AI 实验室的日常管理。
文中提到，Hassabis 13 岁成为国际象棋大师，17 岁联合设计了《Theme Park》游戏，并因 AlphaFold 获得 2024 年诺贝尔化学奖。他目前仍担任 Google DeepMind 董事长和 Alphabet 首席科学家，职责调整后，将被释放出来，专注于公司最高层面的科研工作。
接手日常运营的是 Koray Kavukcuoglu。这位在 DeepMind 任职十余年的 CTO 将负责 Gemini 4 的相关工作。
Discovery Loop 集结多位谷歌老将，谷歌同时是投资方和云服务商
与 Jeff Dean 和 Sanjay Ghemawat 一同离开的，还有 Oriol Vinyals 和 Quoc Le。
文中介绍，Oriol Vinyals 曾是西班牙顶级 StarCraft 选手，后来打造 AlphaStar，并联合领导 Gemini 的技术开发；Quoc Le 在越南一个没有电的村庄长大，之后参与创办 Google Brain。这四人中，有的人已经共事长达 30 年。
他们的新公司名为 Discovery Loop，是一家公益公司，使命是「自动化实验循环」，也就是提出假设、运行实验、评估结果，再持续迭代，并将这一流程并行执行成千上万次。其最初重点是自动化机器学习研究本身。
文章特别提到，谷歌在这笔布局中并非旁观者。它既是 Discovery Loop 的创始投资方，也是其独家云服务商。
换句话说，这批谷歌老将离开后创办的新公司，仍与谷歌基础设施存在直接商业绑定。
从 OpenAI 到 Anthropic，谷歌持续输出顶级 AI 创业者
2017 年，谷歌发表「Attention Is All You Need」，Transformer 论文由此问世。文中称，现代 AI 正是由这篇论文奠定基础，而该论文全部 8 位作者最终都已离开谷歌。
多年来，前谷歌人才持续流向 OpenAI、Anthropic 等公司。文章将谷歌比作 Fairchild 半导体：它不断培养出重量级叛将，然后看着这些人在外部创造出数万亿美元价值。
不过这一次，谷歌没有完全站在体系之外。文章称，谷歌已经把自己写进了几乎所有这些公司的 cap table。
- 谷歌以 27 亿美元授权 Character.AI，并将 Noam Shazeer 请回，担任 Gemini 联合负责人。
- 谷歌持有约 14% 的 Anthropic 股份，按 7 月 SEC 文件估值约 1240 亿美元。
- 谷歌还是 Discovery Loop 的创始投资方。
按照文中的说法，Dean 新公司每烧掉 1 美元算力，都会转化为 Google Cloud 的收入，谷歌至少还在收这些新公司的「房租」。
但这套安排也并非没有代价。文中提到，Noam Shazeer 在今年 6 月再次离开，这次去了 OpenAI。诺贝尔奖得主 John Jumper 在第二天跳槽 Anthropic。Gemini 3.5 Pro 也在 7 月因编码性能问题延期。
模型榜单承压，但谷歌的分发、云和芯片仍在运转
在模型竞争层面，文章给出的数据并不乐观。Polymarket 上，谷歌在今年推出排名第一 AI 模型的概率大约只有 7.6%。作者据此写道，在各大榜单中，谷歌看起来相当「cooked」。
不过，文章认为，真正重要的变量不在榜单，而在业务底盘。
文中称，谷歌整体业务正在逼近每年 5000 亿美元收入，而且仍在加速。进入 AI Overviews 时代后，搜索业务依然增长，而在此前 3 年，分析师一直认为这项业务会发生自我蚕食。云业务则成为所有 hyperscaler 中增长最快的板块，已签订合同的 backlog 已超过 5000 亿美元。
作者列出的谷歌底层能力包括：搜索分发、移动操作系统、视频平台、云基础设施、定制芯片，以及对其顶尖人才新创办主要公司的股权持仓。
文章最后给出的判断是，前沿模型榜首可能每隔几个月就轮换一次，但分发、基础设施与股权份额会持续复利。本周三发生变化的是组织架构，底层那台「机器」并没有动，财报中也没有出现即将放缓的信号。