哈佛大学在2025 年第四季度调整了加密资产ETF持仓：一边减持比特币ETF，一边首次买入以太坊ETF。提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，哈佛管理公司将iShares Bitcoin Trust持仓从第三季度的680 万股降至年末的540 万股，降幅约21%。
这笔比特币ETF持仓的账面价值，也从4.429 亿美元降至2.658 亿美元。按披露数据计算，哈佛在该季度卖出了约150 万股。即便如此，比特币仍是这家大学目前公开披露的最大加密资产头寸。
哈佛首次通过ETF配置以太坊
与减持比特币同步，哈佛首次通过iShares Ethereum Trust建立以太坊敞口。文件显示，该校买入近390 万股，截至季末价值约8700 万美元。这是哈佛第一次通过交易所交易基金直接配置 Ether。
完成这轮调整后，哈佛的加密ETF总敞口约为3.53 亿美元，约占其569 亿美元捐赠基金的0.62%。其中，仅比特币ETF就约占总资产管理规模的0.47%。
仓位变化发生在加密市场回撤阶段
这次调仓发生时，市场价格正明显回落。材料显示，比特币从10月接近12.5 万美元的高点跌至12月低于9 万美元；以太坊同期也从高于4000 美元回落至3000 美元下方。披露文件反映的是仓位再平衡，并非完全退出。
对这轮调整，Damped Spring Advisors的Andy Constan提出一种解释，认为这可能与围绕比特币储备公司的相关交易平仓有关。另一组由Todd Schneider汇总的数据还显示，同一季度机构对贝莱德比特币ETF的持仓也明显下降，持股量从4.17 亿股降至2.3 亿股。
哈佛同期也调整了其他股票持仓
除加密资产外，哈佛还增持了Alphabet、Broadcom、台积电和Union Pacific，并减持了Amazon、Microsoft和Nvidia。现有披露没有显示其加密ETF之外存在新的链上现货配置，公开变化主要集中在ETF产品上。