BlockBeats 消息，7 月 15 日，据 Hyperinsight 监测，Hyperliquid 上美股海力士标的 SKHY 报 181.58 美元，韩股海力士标的 SKHX 报 1,358.50 美元。按每份 SKHY ADS 对应 0.1 股韩股正股折算，当前链上 ADR 溢价约为 33.7%。
成交与持仓方面，SKHY 过去 24 小时成交额约 4.50 亿美元，未平仓量约 1.21 亿美元；SKHX 过去 24 小时成交额约 12.13 亿美元，未平仓量约 4.25 亿美元。两标的合计成交额约 16.63 亿美元，持仓量约 5.46 亿美元。
以台积电 ADR 作为对照
作为参照，按台积电 ADR 报 420.39 美元、台股正股报 2,440 新台币、美元兑新台币约 32.16、1 份 ADR 对应 5 股正股折算，台积电当前 ADR 溢价约为 10.8%。按这一口径比较，海力士现有溢价约为其 3.1 倍。
历史上，互联网泡沫期间台积电 ADR 溢价曾由约 70% 升至接近 90%；2000 年 6 月台积电增发 ADS 时，官方披露的发行溢价仍达 43%，相关数据来自 SEC 备案文件。以此对比，海力士当前 33.7% 的溢价约相当于台积电当年增发口径的 78%，但仅为泡沫极值的四至五成。
3240 万美元收敛头寸处于浮亏
围绕这一价差，大额资金形成了两组相反组合。押注收敛的一侧采取多 SKHX、空 SKHY 的组合，5 个地址合计持仓约 3,240 万美元，合计浮亏约 111.7 万美元。
其中，0xf517 开头地址双边规模约 1,118.1 万美元，浮亏约 60.1 万美元，SKHY 与 SKHX 数量比约 15.9:1；0x2577 开头地址双边规模约 800.8 万美元，浮亏约 28.5 万美元，数量比约 17.7:1。
押注价差扩大的方向则仅有 1 个地址，策略为多 SKHY、空 SKHX，持仓约 971.9 万美元，浮盈约 12.7 万美元。
该地址为 0x434f 开头地址，其仓位为 4 倍杠杆做空 SKHX、8 倍杠杆做多 SKHY，双边规模约 971 万美元，数量比约 3.6:1，并保留海力士净多敞口。
资金费率同样偏向扩大方向
资金费率方面，SKHX 每小时资金费率约为 +0.00773%，SKHY 约为 −0.00264%。在这一结构下，收敛组合两侧均需支付资金费，按现有仓位估算，上述 5 个主要地址合计每小时需支付约 1,453 美元。
与之相对，扩大组合两侧均可收取资金费，每小时约 588 美元。按 Hyperinsight 的统计，收敛交易当前正承受“浮亏 + 双侧倒贴”两重消耗。