韩股最动荡阶段或已结束，去杠杆进程过半、波动率回落至两月低点

韩国股市动荡的最严重阶段可能已经结束。据Odaily星球日报报道，此前历史性的抛售已清除了杠杆头寸，监管限制措施也导致部分高风险产品的交易大幅下跌。

上周，韩国股市波动指数跌至两个月低点，而6月份时该指数曾达到历史高点。这一稳定局面得益于强制清算，有助于减少未偿保证金债务；与此同时，对杠杆型ETF更严格的监管，也减少了三星电子、SK海力士相关产品的交易量和资产规模。这些迹象表明，此前因杠杆而加剧的局部股市剧烈波动中，部分过剩资金现已得到清理。

摩根士丹利估计，去杠杆化进程已超过一半完成。KOSPI指数从6月高点下跌近40%；全球基金今年已出售超过1000亿美元的韩国股票，新兴市场基金对该国股票的持仓因此处于弱化状态。