韩国一名 24 岁大学生在使用 5 倍融资炒股后，曾把 2,000 万韩元本金在不到半年内推高至近 3 亿韩元，但随后在 5 月的剧烈波动中遭遇券商强制平仓，最终连本金也全部亏光。接受路透社采访时，他仍表示，等到重新积累资本后，还是会继续用融资交易。
半年一度放大至近 3 亿韩元，随后在数周内归零
报道提到，这名学生名为 Lee Seung-ho，完成兵役后把在军中存下的 2,000 万韩元投入股市，并在交易 App 上开启 500% 保证金融资。他的账户资产一度升至近 3 亿韩元，半年内回报超过 15 倍。
但在此之后，KOSPI 指数出现激烈震荡，短短几周内引发连锁式强制平仓。Lee Seung-ho 不仅失去全部账面获利，本金也一并亏光。
路透社采访他时，他说：“我根本没办法呼吸。”报道形容，这句话出现在一间几乎和停车位差不多大的单间里，屋内角落堆着不少威士忌空瓶，还有券商在他升级为 VIP 客户后寄来的电风扇赠品。
即便如此，他仍相信杠杆是更快接近财富自由的路径。他说：“如果我开了五倍杠杆，就能比别人快五倍积累财富。”
高房价与债务交易，推动韩国年轻散户加杠杆
ABMedia 引述路透社称，这种思路在韩国年轻一代中并不罕见。首尔平均房价大约需要 14 年工资才能买下，传统储蓄和理财方式越来越难以支撑购房目标，高杠杆股票 App 因而被一些人视为“财富平等器”。
Lee Seung-ho 说，他的最终目标是在成家之前于首尔买下一套公寓。报道认为，生活中的压迫感和现实落差，成为韩国年轻人“借钱炒股”文化快速蔓延的土壤。
韩国金融投资协会数据显示，韩国股市融资余额在 6 月 24 日升至 38.63 万亿韩元，创历史新高。韩国银行覆盖范围更广的统计则显示，截至 5 月底，投资人总债务已突破 60 万亿韩元，同样刷新纪录。
这一时间段也与 KOSPI 半年内翻倍、成为全球表现最强股市之一的阶段相重合。此后，该指数又多次在几天内出现超过 10% 的急涨急跌。
券商、银行与监管机构同时收紧风险敞口
面对不断累积的系统性风险，韩国券商、银行和监管机构都已开始出手，但这些措施能否真正让投机热度降温，仍有待观察。
券商方面，Kiwoom Securities、Mirae Asset、Korea Investment 等主要券商自 6 月底起陆续上调个股委托保证金率。三星电子和 SK 海力士等融资集中度较高的大盘股首当其冲，部分个股保证金率被直接上调至 100%。
券商表示，这样做是为了避免在急跌行情中出现清算踩踏，同时缓解向韩国交易所（KRX）缴纳清算保证金的流动性压力。
银行方面，KB 国民、新韩、韩亚、友利以及 NH 农协五大商业银行截至 6 月底，已用掉全年家庭贷款增长配额的 85.3%。多家银行表示，下半年将全面收紧贷款额度。如果银行端的信用渠道同步收缩，由杠杆资金推动的股市上涨动能也会受到限制。
监管层面，韩国金融监督院（FSS）于 7 月 17 日宣布，禁止新上市与个股挂钩的杠杆型 ETF。FSS 院长还表示，“当初审批过于仓促。”
即使爆仓，他仍称未来会再用融资
在采访后段，Lee Seung-ho 表示，他知道这些风险，但仍相信杠杆是通往未来的最佳方式。
他说：“我常拿扑克牌当作交易的比喻：如果你每次都全押，最后注定会输。但如果你有纪律，只在数学胜率极大程度对你有利时才动用该资本，实际上很难在一次操作中就反复被洗出场。”
他的结论是：“当我重新积累了足够的资本后，我还是会继续使用融资贷款。”