韩国股市在过去一个月快速修正，技术指标显示韩国综合股价指数（Kospi Index）已进入熊市阶段，跌幅达到两成。此轮下跌主要由半导体权重股 SK 海力士（SK Hynix）和三星电子（Samsung Electronics）大幅走低带动。
根据彭博数据，韩国股市的 12 个月前瞻市盈率已降至约 6 倍，为历史最低水平。市场分析认为，杠杆型 ETF 的交易机制放大了近期震荡，并导致韩股数次触发熔断。
芯片股领跌，SK 海力士波动加剧
韩国股市近期表现疲弱，主要受全球芯片股资本支出和估值过高担忧拖累。SK 海力士在前一交易日暴跌 15% 后，次日继续下行。三星证券（Samsung Securities）分析师表示，过去市场波动加剧常被视为景气循环信号，现在则应视为股票市场结构性变化下的常态。
今年以来，SK 海力士已有超过 50 个交易日单日振幅达到 5%，显示其股价波动程度明显上升。
Kospi 估值降至低位，散户转为卖出
随着大盘快速下跌，Kospi 整体估值同步下修。彭博社数据显示，韩国股市前瞻市盈率已下滑至 6 倍左右。
投资者行为也出现分化。7 月 13 日，韩国散户卖超约 2 万亿韩元，约合 13 亿美元，改变了此前逢低买入的策略。与此同时，外资机构在连续卖超后转为回补股票。
摩根大通私人银行（JPMorgan Private Bank）策略师表示，在当前估值水平下，韩国市场相较其他新兴市场和已开发市场，已出现潜在机会。
杠杆 ETF 再平衡交易放大市场震荡
市场频繁波动，部分原因与半导体相关杠杆型指数股票型基金受到资金追捧有关。这类产品衍生出的再平衡交易放大了短期波动，并使当地市场交易暂停次数创下新高。
里昂证券（CLSA Securities）分析师指出，过去交易员多依赖美国科技指数预测韩股，如今韩国已成为全球人工智能发展晴雨表，影响力持续上升。针对这一现象，韩国金融监管部门已呼吁资产管理公司加强相关金融产品的风险管控。