韩国解除企业持币禁令：上市公司可配置前20大加密资产

韩国金融服务委员会（FSC）于 12 日宣布，撤回自 2017 年起禁止法人直接持有加密货币的规定。按新制度，约 3500 家上市公司每年可将不超过股权资本或净资产 5%的额度，用于购买比特��、以太坊等前 20 大加密资产。交易范围也被限定在韩国国内 5 家合规交易所，且需采用分段下单方式，以压低对市场价格的冲击。

9 年间约 520 亿美元流向海外

据 BeInCrypto 报道，过去 9 年间约有 76 万亿韩元，约合 520 亿美元资金流向海外，以寻求加密资产敞口。这部分流动性外流，已引发韩国国内对财政层面的担忧。韩国加密市场长期由散户主导，价格波动偏大，市场深度也相对有限，“泡菜溢价”现象时常出现。

监管层此次调整，意在把机构资金纳入本土市场。方向很明确：一是改善市场结构，二是尽量把税基留在境内。

投资范围锁定前 20 大代币

新规将企业可投资标的限定为韩国国内交易所市值前 20 名代币，覆盖比特币（BTC）、以太坊（ETH）等流动性较高的资产。为了防止大额订单冲击盘面，交易所需要为法人账户设置单笔金额上限，并要求交易按时间加权均价方式分批成交。

FSC 还表示，后续将通过链上监管工具实时监控大额转账。一旦出现异常波动，监管部门可立即要求交易所暂停相关交易对。

数字资产立法与 ETF 评估同步推进

FSC 计划在第一季提交《数字资产基本法》草案，同时评估现货比特币 ETF 及稳定币专章。官方将这次放宽措施列入“2026 年经济增长战略”，目标是在年底前完成相关配套基础设施建设。

从亚洲范围看，韩国仍处于较保守的一侧。报道提到，美国企业可自由调整持币部位，日本目前主要要求信息披露；韩国则仍将企业持币规模压在 5% 框架内。但对法人而言，规则清晰度提高，本身已是一个变化，至少给董事会增加了将加密资产纳入流动性储备的制度选项。