韩国央行最新数据显示，截至2026年2月，韩国国内投资者持有的虚拟资产总值已降至约411.7亿美元，较2024年1月的峰值827.6亿美元暴跌超过50%，短短一年内净流出超过410亿美元（约合60万亿韩元）。这一大规模撤离潮标志着韩国加密市场正经历自2022年熊市以来最严重的资本外流。
交易量断崖式萎缩
与此同时，韩国加密市场的活跃度急剧下降。数据显示，日均交易量从2024年12月的116.2亿美元骤降至2025年2月的30.6亿美元，降幅高达73.6%。作为市场流动性的重要指标，韩元存款（即投资者预存用于购买加密资产的资金）也从2024年底的72.7亿美元缩水至2025年2月的53亿美元。分析师指出，这些资金并未完全离场，而是转向了全球股市和稳定币。
资金涌向股市与稳定币
韩国媒体援引业内人士分析称，本轮资本转移的导火索是全球股市强劲上涨与比特币等主流加密货币价格持续低迷形成的“完美风暴”。随着比特币价格长时间在8万美元以下徘徊，韩国投资者纷纷兑现加密资产，转而涌入国内外股票市场。与此同时，稳定币需求逆势飙升——稳定币持仓从2024年7月的6010万美元飙升至2024年12月的5.927亿美元，即便2月回落至4.125亿美元，仍较2024年7月增长近6倍。金融专家解释，韩国投资者正利用稳定币锚定美元的特性，对冲韩元汇率波动及市场不确定性。
韩国比特币溢价重现
值得注意的是，尽管资金整体外流，韩国市场的比特币价格仍出现罕见溢价。数据显示，当比特币在8万美元附近交易时，韩国交易所的比特币价格较全球均价高出约2%。这一被称为“泡菜溢价”的现象上一次出现还是2024年地缘政治冲击之前。分析认为，这反映出韩国散户对比特币仍有短期投机热情，但总体趋势仍是转向更稳定的传统资产。
韩国央行在提交给国会的报告中指出，加密市场的大幅萎缩可能对金融稳定构成潜在风险，尤其是韩元存款骤降可能影响银行体系流动性。监管层正密切关注是否会出现进一步的资本外逃。