韩国金融服务委员会已将两起涉嫌加密货币市场操纵案件移送检方，认定相关人员分别通过不同交易手法扭曲数字资产价格，并从普通投资者手中获取利润。案件在该委员会周三举行的第 12 次例会上获批进入刑事追诉程序。
巨鲸集中持仓后拉高价格出货
其中一案指向一名涉嫌操纵市场的“巨鲸”交易者。监管部门称，此人在接近两个月内投入数百亿韩元，试图影响一款同时在韩国境内和海外交易所挂牌的加密货币价格。调查显示，该交易者一度累计持有接近该代币流通供应量的一半，从而对市场可流通筹码形成较强控制。
韩国金融服务委员会表示，嫌疑人先在海外交易所推动代币价格上涨，随后等待韩国国内投资者入场。买盘增加后，其再分批卖出大量持仓。价格回落后，零售投资者承受了较大损失。监管部门认为，这套做法的核心在于先压缩市场上的可得供应，再借上涨走势吸引更多资金追入，最后在高位完成出货。
第二案涉及 API 自动化刷量与诱导挂单
另一项调查则聚焦一名使用自动化交易工具的嫌疑人。监管方称，此人通过 API 通道持续提交小额市价买单和卖单，制造交易活跃的假象。单看盘口，很热闹；真实需求却可能并不充分。
除反复撮合小额订单外，嫌疑人还被指通过网页交易平台挂出高价限价买单，以此向市场传递“需求增强”的错误信号。其他投资者据此买入后，该交易者再通过多笔卖出交易兑现利润。监管机构认为，这类行为扭曲了真实市场状态，也让流动性看起来比实际更强。
监管部门提示警惕异常拉升与放量
在公布移送决定的同时，韩国金融服务委员会提醒投资者，对于价格或成交量出现无明显原因上升的数字资产应保持谨慎。该机构指出，这类异动往往可能对应市场操纵，而非真实买盘推动。
委员会还特别提到，拉高出货模式危害较大，因为操纵者往往会先有意压缩可流通供应，再在上涨过程中抛售大额持仓。价格快速反转时，损失通常落到后入场的零售投资者身上。
接下来，韩国监管部门计划加强针对异常集中交易的预警体系，并提升调查能力，以便更快识别可疑交易，在投资者损失扩大前采取应对措施。