Cardano联合创始人、以太坊联合创始人Charles Hoskinson近日在一段视频讲话中发出警告：传统金融体系正在持续深入加密货币行业，而这可能让数字资产最核心的去中心化理念面临被削弱的风险。
稳定币交易主导链上活动
Hoskinson在题为“Legacy is Eating Crypto”的视频中指出，尽管稳定币按市值计算仅约占加密市场的10%，但其在链上交易中的存在感远超这一比例。按照他的说法，稳定币已占据约70%的链上交易量，使得USDT和USDC在实际价值转移层面，已比比特币和以太坊更具主导地位。
他认为，这一格局意味着加密行业的价值传输基础设施，正越来越依赖由现实世界资产支持、并受特定司法辖区监管的稳定币体系。由于这些稳定币背后存在明确的发行方与合规框架，其影响力上升，也可能将更多中心化控制带入DeFi经济之中，从而偏离加密行业原本强调的开放与无需许可的原则。
算法稳定币被视为替代方向
针对这一问题，Hoskinson提出，由链上算法治理、较少依赖中心化主体的算法稳定币，可能是更符合加密原生精神的一种方向。在他看来，这类设计如果能够有效运作，将更接近去中心化货币体系的理念。不过，他的核心论点并非给出单一解决方案，而是提醒市场重新审视目前的权力结构变化。
ETF与华尔街影响力也被点名
除了稳定币，Hoskinson也对市场热议的现货比特币ETF表达了担忧。他批评行业过度庆祝这类金融产品获批，并提出一个假设场景：如果比特币未来分裂为A链和B链，而ETF资金集体支持B链、抛售A链资产，那么A链价格可能快速下跌。若矿工发现挖B链回报更高，算力也会随之转移，进一步削弱A链的安全性和生存空间。
在这一推演中，Hoskinson试图说明，少数受传统金融机构和监管框架约束的大型资本参与者，理论上可能通过资金配置影响市场共识，甚至左右链的竞争格局。这种趋势若持续发展，可能让加密市场越来越接近它最初试图替代的旧金融体系。
加密行业的核心命题仍是抗审查与开放参与
Hoskinson在视频后段强调，市场参与者应当能够在不必担心审查与排斥的情况下进入和使用金融体系，这正是加密革命的基石。他的整体观点并非否认传统金融进入加密市场带来的流动性和规模效应，而是提醒行业，在拥抱增长的同时，也需要警惕控制权是否正在向少数中心化主体集中。
从稳定币到ETF，Hoskinson的警示再次将一个老问题推到台前：当加密行业越来越主流化，它是否也会在不知不觉中，变成自己曾经试图颠覆的样子。