Protos报道称，HTX在遭到欧盟以及英国外交、联邦及发展事务部制裁后，开始在链上快速轮换地址。TRM Labs表示，这种做法让外界更难识别HTX的持仓情况。
报道提到，问题随后因HTX调整储备证明而变得更复杂。HTX把储备位置改为新的“ThirdParty”类别，用于描述由第三方托管机构持有的资金，从而模糊了储备的具体去向。HTX称，用户仍可通过联系相关托管方来核验资金，但Protos表示，HTX未回应其关于该托管方身份的问询。
TRM Labs称，HTX轮换钱包地址是为了领先于筛查机制。Protos在文中还提到，HTX此前曾将价值 13 亿美元的储备转入未披露的“ThirdParty”类别。
5月储备证明中的 stETH 去向
在这些调整前，HTX公布的储备证明包含多组地址。Protos尝试追踪其中一个地址内 stETH 的最终去向，并表示，这一路径可能揭示HTX部分资金运作方式。
根据 5 月 1 日的储备证明，地址 0x18709e89bd403f470088abdacebe86cc60dda12e 持有 71,853.22 枚 stETH。按文中所称当日价格计算，这部分资产价值约 1.35 亿美元。
5 月 30 日，在HTX即将生成 6 月储备证明、且资金被转入“ThirdParty”类别前不久，这批 stETH 被转入地址 0x7C103bbAE0DA51AE929dE97A98633668ddE80d04。
之后不久，这笔资金又被转到地址 0x8fCA4adE3a517133fF23ca55CdAea29C78C990b8。Protos称，Etherscan将该地址标记为“Poloniex 7”。此后，资金再次转入地址 0x29065a4C1f2F20d1E263930088890d6F49Fe715a，Etherscan将其标记为“Poloniex 10”。再过不久，资金最终被转至地址 0x176F3DAb24a159341c0509bB36B833E7fdd0a132，该地址在Etherscan上被标记为“Poloniex 9”。
Protos还称，地址 0x176F3DAb24a159341c0509bB36B833E7fdd0a132 过去在Etherscan上曾被标记为“Justin Sun 4”，之后才被列为Poloniex地址。
报道据此表示，这一交易模式显示，大量资金从HTX流向了Poloniex地址，并在该处与Poloniex储备发生混同。
HTX与Poloniex之间的另一条线索
Protos表示，这并不是HTX第一次在某些资产的托管上高度依赖Poloniex。报道称，HTX持有的BTC中，经常有超过一半以代币化形式存在，而这种代币化BTC“似乎由Poloniex持有”。文中称，这部分资产的价值往往达到数亿美元。
Protos还称，Poloniex不愿向其披露这些BTC对应的地址，即其推测中Poloniex存放相关BTC的地址。
截至报道发布，围绕HTX储备是否与Poloniex资金混同的疑问，主要依据仍来自Protos对公开链上地址流向的追踪，以及TRM Labs关于HTX在制裁后轮换地址的说法。
