Protos 报道称，随着欧盟理事会和英国外交、联邦及发展事务部相继决定对 HTX 实施制裁，这家交易所的处境显得愈发脆弱。报道指出，HTX 此后对用户储备金的管理方式做出较大调整。
根据报道，HTX 6 月储备证明报告首次承认，已将大规模储备转移至一个未披露的「第三方」。Protos 称，HTX 在其网站上表示，用户可以联系托管方核验这些余额，但平台并未说明托管方是谁，因此 Protos 无法验证其中大部分余额。
报道还提到，区块链情报公司 TRM Labs 发布的一份报告详细描述了 HTX 如何以很高频率轮换钱包。TRM 全球政策主管 Ari Redboard 将这一行为描述为试图跑在基于静态名单的筛查机制前面。对于这一点，HTX 此前则称，这属于完全正常的网络安全行为。
在此背景下，Protos 表示，其此前已经能够通过 Poloniex 地址追踪 HTX 相当一部分质押 ETH（stETH）的去向；现在，该媒体又称，HTX 的其他多种资产最近也流入了 Poloniex。报道据此提出疑问：Justin Sun 是否正在将 HTX 的储备与 Poloniex 混合使用。
借助 HTX 过往储备工具追踪资金流向
Protos 称，HTX 曾提供一款工具，能让外界更清楚地查看其储备情况，甚至包括储备资产所存放的地址。借助过往报告，可以确认某些资产在特定时间被声称存放的位置，再通过链上交易继续追踪这部分储备的移动路径。
报道举例称，地址 0x18709e89bd403f470088abdacebe86cc60dda12e 曾被 HTX 用来持有其维持的多项以太坊 DeFi 头寸。5 月 30 日，也就是转向「第三方」安排前夕，Sun 相关的 wrapped BTC（WBTC）从该 HTX 地址转入 0xeB245796376912af7Fadd4986f73743feEA61e6E。
随后，这批资金又被转至地址 0x8fCA4adE3a517133fF23ca55CdAea29C78C990b8，Etherscan 将该地址标记为 Poloniex 7。此后，资金很快又被转入地址 0x29065a4C1f2F20d1E263930088890d6F49Fe715a，也就是 Etherscan 标记的 Poloniex 10。最后，这笔 WBTC 被转至地址 0x176F3DAb24a159341c0509bB36B833E7fdd0a132，Etherscan 将其标记为 Poloniex 9。Protos 表示，这批来自 HTX 的 WBTC 目前仍保存在这一 Poloniex 地址中。
类似路径也出现在 sUSDS 和 Spark 相关头寸
Protos 还称，HTX 5 月储备证明报告本身存在一个问题。该报告声称，某地址在当日持有一批 STEAK-USDC，但事实并非如此，因为在对应日期，该地址里并没有 STEAK-USDC。
不过，报道称，该地址中当时存在数量相匹配的 Sky Savings USDS（sUSDS），这意味着虽然 HTX 没有准确标注自己的储备资产——这一点本身已足够令人担忧——但该地址里确实存在另一项能够代表相应价值的头寸。
按照 Protos 给出的链上路径，约 2 亿美元的 sUSDS 先被转至地址 0x7fed2E5e06CF7B8918bB93158C4E990794da33b8，随后继续转入 Poloniex 7，再通过三笔交易转往 Poloniex 10，最终又流向 Poloniex 9。
报道表示，部分 Spark 相关头寸也能观察到相似模式，其中一些头寸此后可能已经被赎回。
相关方交易规模达数亿美元
Protos 认为，这些关联方交易涉及数亿美元价值的资产，对 Justin Sun 名下这两家交易所的内部控制和管理方式提出了严肃质疑。报道同时称，这也引出了 Poloniex 在与这一屡次遭制裁实体互动中所扮演角色的问题。
Protos 表示，已就这些转账向 HTX 发出问询，但截至发稿前未收到回复。