区块链情报公司 TRM Labs 在周二发布的一份报告中称，加密交易所 HTX 在英国对其实施制裁后的数周内，重建了底层钱包基础设施，并以较快频率轮换充币地址和热钱包。
TRM Labs 称，HTX 已经“重建了其链上资金流转体系”，结果是基于地址名单的筛查“无法跟上节奏”。
英国制裁后，HTX 链上地址开始快速更替
英国金融制裁执行办公室（Office of Financial Sanctions Implementation，OFSI）于 5 月 26 日将 Huobi Global S.A. 列入制裁名单。该实体被认定为 HTX 背后公司。这是英国首次将这一措施用于一家达到该规模的加密交易所。
这轮制裁方案针对多家加密交易所和“A7 网络”。英国当局称，该网络“被俄罗斯用于规避现有限制”，并为其对乌克兰的入侵行动输送资金。英国政府在公告中将 HTX 列为一家“主要的全球加密货币交易所”，并称其涉嫌向克里姆林宫输送超过 15 亿美元。
TRM Labs 表示，在制裁后的数周内，HTX 仍以同一品牌持续运营，但开始在 TRON、以太坊、BNB Smart Chain 和 Solana 上轮换钱包。报告称，交易所会在数小时内停用每一个热钱包和资金地址，再将活动转移到新地址。
按照 TRM 的说法，这带来的效果是一个“持续移动的目标”。该公司称，如果封禁名单建立在 HTX 某些特定地址之上，这类名单“几个小时内就会过时”，因为制裁指定后交易所的大部分资金流，已经转向此前未被名单记录的新地址。TRM 认为，只有追踪这些轮换钱包背后的行为模式，并在新地址上线时将其识别出来，筛查措施才可能跟上。
TRM 将其与其他受制裁实体的应对方式并列讨论
TRM Labs 将这一反应描述为其在资金和技术资源充足的受制裁实体中长期观察到的一种模式。该公司称，这类实体通常不会消失，而是会调整方式继续运作。
TRM 将 HTX 的钱包轮换做法与俄罗斯交易所 Garantex 在遭到制裁后的应对方式作比较。报告称，在 2025 年 3 月的一次打击行动后，Garantex 的运营方建立了后继平台 Grinex，并通过锚定卢布的稳定币 A7A5 迁移流动性。TRM 认为，与之不同的是，HTX 保留了原有品牌，但在钱包层面重建了体系。
报告还提到，美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）和欧盟并未将 HTX 列入制裁名单，因此冻结义务目前只落在受英国监管的公司身上。即便如此，TRM 仍呼吁其他机构将 HTX 视为“较高的制裁规避风险”。
HTX：报告提到的技术操作属于常规安全措施
HTX 一名发言人对 Decrypt 表示，报告中提到的行为并无异常。“TRM 报告提到的技术活动，反映的是行业内常见、出于安全考虑的平台常规操作。”该发言人称，“我们明确反对任何暗示并非如此的描述，除此之外没有更多评论。”
HTX 此前也曾对英国的制裁行动提出异议。在 5 月被列入制裁名单后，HTX 曾对 Decrypt 表示，被列名的 Huobi Global S.A. “不同于线上 HTX 交易所”，并称用户资金安全、全球业务未受影响。不过，OFSI 当时强调，由于 HTX 由 Huobi 持有，因此其被视为受英国金融制裁约束的对象。
HTX 此前还面临英国金融推广执法行动
除制裁事项外，英国金融监管机构 FCA 今年早些时候还曾就面向英国客户的非法金融推广，对 HTX 发起单独的执法行动。此后，HTX 限制了英国新用户注册。
HTX 由加密企业家孙宇晨持有并担任顾问。报道提到，孙宇晨在美国面临的欺诈案件已于今年早些时候与美国证券交易委员会（SEC）达成和解。HTX 报告称其 2025 年交易量超过 3 万亿美元。