中国第二大晶圆代工厂华虹宏力（688347.SS、1347.HK，原名华虹半导体）9 月 12 日在上海证券交易所公告，以发行股份方式收购上海华力微电子 97.4988% 股权的交易已经完成。
根据新增股份上市公告书摘要，华虹宏力以每股 43.34 元人民币，向四家卖方发行 190,768,392 股 A 股，支付全部对价 82.68 亿元人民币。新股已于 9 月 9 日在中国证券登记结算上海分公司完成登记，公司 A 股总数增至 598,518,392 股。
华力微的股权已在 9 月 3 日完成工商变更，成为华虹宏力全资子公司。
华力微资产规模与产线情况
依华虹宏力 6 月提交的重组报告书，华力微拥有中国大陆第一条全自动 12 吋集成电路代工生产线，制程涵盖 65/55 纳米与 40 纳米，设计月产能为 3.8 万片。
报告书显示，华力微在 IMEC 65 纳米制程基础上，自主开发 55/40 纳米逻辑制程平台，并引进量产 SONOS 嵌入式 Flash 技术，产品应用于基带处理器、图像传感器、中小尺寸面板驱动芯片、电源管理芯片等。
按报告书采用的 2025 年经审计数字计算，华力微营收为 51.01 亿元人民币，相当于华虹宏力同年营收 172.91 亿元的 29.50%。
估值与发行定价
评估方面，东洲评估以 2025 年 8 月 31 日为基准日，采用市场法将华力微股东全部权益评估为 84.8 亿元人民币，较归属于母公司权益账面价值 20.02 亿元增值 64.78 亿元，增值率为 323.59%。本次 97.4988% 股权的成交价 82.68 亿元，即以此为基础议定。
公告同时披露，发行价 43.34 元不低于定价基准日前 120 个交易日均价的 80%。
履行上市承诺并解决同业竞争
重组报告书称，这笔交易的目的，是履行控股股东此前作出的承诺。华虹宏力 2023 年在科创板上市时，间接控股股东华虹集团曾公开承诺，自上市之日起三年内，按国家战略部署并经主管部门审批后，将华力微注入上市公司。
华虹宏力与华力微均拥有 65/55 纳米与 40 纳米代工制程，两者之间的同业竞争因此在承诺期限内获得解决。上市公司预计，在新增 3.8 万片月产能后，总产能与市场地位将提升。
交易时间线
交易进程显示，公司与卖方于 2025 年 8 月 29 日签署发行股份购买资产协议，12 月 31 日签署补充协议；2026 年 6 月 11 日收到上交所审核中心意见落实函，7 月 8 日取得中国证监会同意注册的批复，9 月 3 日完成标的资产交割，9 月 9 日完成新股登记。
链新闻 9 月 11 日报道的 TrendForce 第二季晶圆代工排名显示，华虹集团以逾 12.7 亿美元营收排名第六。
四家卖方全部换股收取对价
四家卖方全部以股份方式收取对价。具体来看：
- 华虹集团出售 63.5443% 股权，取得 124,332,053 股；
- 上海集成电路产业投资基金出售 15.7215%，取得 30,761,109 股；
- 国家集成电路产业投资基金二期出售 10.2503%，取得 20,056,014 股；
- 上海国投先导集成电路私募投资基金出售 7.9827%，取得 15,619,216 股。
依股东权益变动提示性公告，在不计配套募资的前提下，华虹集团与其全资持有的直接控股股东华虹国际合计持股由 20.07% 升至 24.53%，华虹国际本身持股则由 20.00% 稀释至 18.02%。
上海集成电路基金取得的股份，占境内已发行股票的 5.14%。公司实际控制人仍为上海市国资委，本次交易不触及要约收购。
锁定期与补偿安排
锁定期按卖方不同而有所区分。华虹集团与国投先导基金取得的股份，36 个月内不得转让；若交易完成后 6 个月内股价连续 20 个交易日低于发行价，或 6 个月期末收盘价低于发行价，华虹集团的锁定期自动延长 6 个月。
上海集成电路基金锁定期为 6 个月。大基金二期取得的 20,056,014 股中，10,163,843 股锁定 12 个月，9,892,171 股锁定 36 个月。
交易还设置减值测试补偿机制，期间为交易实施完毕当年及其后两个会计年度。若标的资产评估值低于交易总对价，补偿方将优先以取得的股份补偿，由上市公司以 1 元总价回购并注销。
配套募资尚未完成
本次交易的第二部分，是向不超过 35 名特定对象发行股份募集配套资金，上限为 75.56 亿元人民币，采用询价发行，发行价不低于发行期首日前 20 个交易日均价的 80%，认购方锁定 6 个月。
资金用途包括：
- 华力微技术升级改造计划 32.95 亿元，占 43.60%；
- 华力微特色制程研发及产业化计划 5.62 亿元，占 7.43%；
- 补充流动资金、偿还债务及支付中介费用 37 亿元，占 48.97%。
公告书摘要列出的后续事项，包括在证监会批复期限内完成配套募资，并办理新增股份登记与上市手续。若募资未能实施或未足额，缺口将由公司自筹。
管理层变动披露
公告书摘要还披露，自 7 月 8 日取得注册批复至公告书出具日，上市公司高级主管周卫平因工作原因离任。公司表示，此事不会对生产经营造成重大不利影响，华力微董事与高级主管未有变动。