近年来，越来越多的区块链项目宣称其代币由实物黄金支持。据最新数据，截至2020年初，市面上至少有77个活跃的黄金支持加密货币项目，但历史上已有超过30个类似尝试宣告失败。这一现象在加密货币社区引发广泛讨论：黄金支持代币究竟是价值存储的创新，还是重蹈覆辙？
黄金支持项目的兴衰：30个失败案例的警示
早期的黄金代币尝试，如1996年的E-Gold和Liberty Reserve，因中心化、合规问题而失败。E-Gold虽试图提供微支付和去中心化治理，但最终因未能遵守KYC/AML法规和《爱国者法案》的资金传输法而倒闭。如今，尽管区块链技术提供了分布式账本，但许多黄金支持项目在本质上仍与E-Gold一样高度中心化——用户依赖发行方持有和赎回实物黄金。
目前活跃的项目包括Digixglobal的DGX（1克99%金条）、Pax Gold（PAXG）、Tether Gold（XAUT）、Coinshares与Blockchain.com联合推出的DGLD等。其中DGLD号称由比特币网络保障安全，每个代币代表1/10金衡盎司黄金；XAUT则代表1金衡盎司黄金，在Bitfinex交易。
DGLD与XAUT：两大新玩家入局
2020年1月，Tether宣布推出XAUT，承诺每个代币对应伦敦合格交割金条上的1金衡盎司黄金。Bitfinex随后上线该代币，声称用户可享受“实物资产与数字资产的双重优势”，避免存储成本高、流动性差等痛点。此前，Coinshares、Blockchain.com与贵金属交易商MKS合作发行了DGLD，初始铸造价值2000万美元的黄金存入比特币侧链。
然而，知名加密货币评论员John Paul Koning质疑此类项目的可持续性，因为XAUT、PAXG等不收取托管费，仅收赎回/交易费。Layer1首席安全官Brandon Arvanaghi回应称，这种模式难以持久，因为交易费不稳定，且用户可通过中心化交易所或包装合约规避费用。
市场表现：黄金代币交易量远逊于稳定币
尽管概念新颖，黄金支持代币的市场份额仍微乎其微。以Karatgold（KBC）为例，其市值约6500万美元，但日均交易量仅20万美元；Digix Gold（DGX）市值600万美元，交易量19.3万美元。两者之和甚至不及Tether（USDT）的6020万美元日交易量。比特币现金（BCH）的日交易量也达3000万美元。黄金代币要追上法币支持稳定币的流动性，仍任重道远。
黄金支持代币能否持续存在？Peter Schiff等黄金拥趸认为，未来可能有一种黄金支持加密货币取代比特币，因为比特币“毫无价值”。但历史表明，中心化信任问题与监管挑战可能让这些项目重蹈E-Gold覆辙。您认为黄金代币是长期趋势还是昙花一现？欢迎在评论区分享观点。