华硕 9 月 10 日晚间公告，完成第二次海外无担保转换公司债（ECB）订价，本次募集总额为 15 亿美元，约合新台币 480 亿元，转换价格订为 1,384.6 元，转换溢价率达到 40%。
不过，受当日大盘表现不佳，以及海外避险基金认购后随即在现货市场启动 Delta 避险卖压影响，华硕 9 月 11 日开盘股价跳空下挫，盘中一度重跌逾 8%，回测 912 元。
15 亿美元 ECB 完成订价，转换溢价 40%
根据华硕重大信息公告，本次发行的 5 年期海外可转债规模为 15 亿美元，每张面额 20 万美元，预定发行日为 115 年 9 月 17 日，并将在新加坡交易所挂牌。
发行条件方面，票面利率为 0%，到期时公司将以面额加计年利率 1.7%、每半年计息一次的收益率赎回债券。转换价格则按订价日 9 月 10 日收盘价 989 元的 140% 计算，定为 1,384.6 元。
在提前卖回与赎回机制上，投资人可在发行届满第 2 年及第 4 年提前卖回，并加计年息 1.7% 的利息补偿金；华硕则可在届满 3 年后，于股价连续 30 个营业日中有 20 天达到转换价格 130%（含利息补偿设算）时，行使提前赎回权。
华硕表示，这次募资主要用于支应外币购料的资金需求。若这笔 ECB 全数转换为普通股，对原股东股权的稀释比例约为 4.40%。
避险套利卖压同步出现
尽管这次转换溢价率高达 40%，但 9 月 11 日台股大盘下跌 755 点，华硕早盘跳空开低，最低一度重跌逾 8% 至 912 元。
报道指出，ECB 通常由海外避险基金与机构法人认购，法人常以 Delta 中性避险策略进行波动度与利差套利。在取得隐含买权（Call Option）的同时，也会在现货市场同步借券放空华硕普通股，以锁定报酬。
在避险卖压同步出笼，加上大盘走势疲弱的情况下，华硕 9 月 11 日早盘股价承压，盘中成交量也明显放大，呈现可转债完成订价后、短线股价受压的走势。
募资用途指向外币采购与业务扩张
华硕近期在 AI 服务器与高阶商用 PC 领域需求强劲，上游零组件如高阶 GPU 及先进芯片多以美元报价结算。公司此次通过发行 0% 票面利率的美元 ECB，补充外币资金池，并用于支应供应链购料与全球业务拓展。