NYSE Arca 已向美国证券交易委员会（SEC）提交 19b-4 规则变更申请，寻求上市并交易 Grayscale Cardano Trust 份额，代码拟定为 GADA。若该申请最终获批，这将成为美国市场首只与 Cardano 原生代币 ADA 挂钩的交易所交易基金产品，为投资者提供通过传统证券账户获取 ADA 敞口的合规渠道。
申请结构与运作方式
根据 2月10日 提交给 SEC 的文件，该产品将依据 NYSE Arca Rule 8.201-E 作为商品型信托份额推进上市。信托将直接持有 ADA 代币，每一份额代表对应基础资产的部分所有权，扣除相关费用后反映资产价值。产品的 净资产价值（NAV） 将按日计算，定价参考多个受监管加密货币交易所形成的指数价格，其中包括 Coinbase 与 Kraken。
在托管安排上，Coinbase Custody 将负责保管相关资产；而申购与赎回机制则采用 现金方式，由授权经纪商处理。这种结构延续了当前美国加密ETF产品中较常见的操作框架，也反映出发行方在合规、托管和定价机制上尽量向监管要求靠拢。
监管背景与市场意义
灰度此前已成功推动其比特币信托转为 ETF。尽管美国监管机构长期以来对比特币之外的加密资产 ETF 持谨慎态度，主要担忧集中在 市场操纵 与 托管风险，但监管口径已经出现一定松动。报道称，SEC 在去年 7月 已批准基于以太坊的 ETF，这也让更多山寨币相关产品看到了进一步推进的可能性。
Cardano 自 2017年 上线以来，一直被视为主流 PoS 公链 之一，具备智能合约、去中心化应用和治理功能。此次申请不仅是灰度扩展单一加密资产产品版图的重要一步，也显示出机构资金对比特币、以太坊之外加密资产敞口的兴趣正在上升。
按照流程，SEC 在受理后拥有 45天 时间作出批准、拒绝或延长审查的决定。能否顺利过关仍存在不确定性，但这一申请无疑为 ADA 进入美国受监管 ETF 市场迈出了关键一步。