当微策略公司(Microstrategy Inc.)在2020年8月和9月连续买入价值4.25亿美元的比特币后，这一决定成为机构认可顶级加密货币作为成熟避险资产的重要标志。这家美国科技公司将比特币作为其主要储备资产，以对冲法币通胀。如今，全球多家大型企业似乎正在追随微策略的比特币战略。
bitcointreasuries.org统计全景
根据网站bitcointreasuries.org的统计，截至2020年10月，共有13家上市公司将比特币纳入资产负债表，总持有量达598,237枚BTC，占比特币总供应量2100万枚的2.85%。这些公司分布在不同行业，从资产管理公司到支付企业、矿企，显示出比特币正从边缘资产向企业储备资产演变。
灰度比特币信托：持仓占比2.14%
灰度投资(Grayscale Investments)以绝对优势领跑。其比特币信托基金(GBTC)持有449,596枚BTC，按当时价格估值约51亿美元，占流通供应量的2.14%。灰度在OTCQX市场交易，2020年已吸纳了所有新铸造比特币的70%，使投资组合几乎翻倍。值得注意的是，GBTC代表合格企业投资者持有这些比特币，这些投资者通常重视隐私和比特币的储值属性，同时谨慎避免直接购买比特币。灰度自2013年推出GBTC，成为第一个公开报价的、专门投资比特币并从中获取价值的证券产品。公司旗下共有10个面向机构投资者的加密投资产品，涵盖以太坊(ETH)、比特币现金(BCH)、Zcash、XRP等。
微策略：将比特币作为主要储备资产
灰度虽为先行者，但微策略却在2020年8-9月抢尽风头。这家纳斯达克上市公司主营移动软件和云服务，斥资4.25亿美元购入比特币，总计持有38,250枚BTC，占供应量的0.18%。按当时汇率计算，该投资组合价值超过4.33亿美元，已实现约800万美元浮盈。微策略CEO迈克尔·塞勒(Michael Saylor)表示：“这项投资反映了我们的信念——比特币作为全球最广泛采用的加密货币，是一种可靠的储值工具，且相比持有现金具有更大的长期升值潜力。”他的表态正值全球刺激支出导致法币贬值加速之际，为微策略的战略增添了现实注脚。
Square：移动支付巨头试水比特币
杰克·多西(Jack Dorsey)旗下的Square公司于2020年10月8日宣布，将总资产的1%投入比特币，花费5000万美元购入4,709枚BTC（占供应量0.022%）。首席财务官阿姆里塔·阿胡贾(Amrita Ahuja)称：“比特币未来有潜力成为一种更普遍的货币。”公司希望“随着其采用率增长，我们将以纪律性的方式学习和参与。”消息发布后，比特币在72小时内从10,500美元飙升至11,300美元，涨幅8%。Square是一家支付解决方案提供商，市值超830亿美元，2019年营收47亿美元，业务覆盖美国、加拿大、澳大利亚、日本和英国。
Coinshares：专注加密资产的投资基金
英国投资基金Coinshares Ltd.主要提供比特币及其他加密货币的直接和间接敞口。公司管理资产规模超10亿美元，其中比特币占比近80%。据bitcointreasuries.org数据，Coinshares代表投资者持有69,730枚BTC，价值7.9亿美元，占供应量的0.33%。其子公司XBT Provider在瑞典纳斯达克北欧市场上市了两种交易所交易票据(ETN)：比特币Tracker One和BTC Tracker Euro，以及以太坊Ether Tracker One和ETH Tracker Euro。散户投资者可购买这些工具。不过，英国金融监管机构近期禁止向零售客户销售加密ETN，对该产品造成一定打击。
其他上市公司：矿企与投资公司跟进
除了上述四家，bitcointreasuries.org还列出了多家矿企和投资公司。多伦多证券交易所上市的Hut 8 Mining在2020年6月底持有2,954枚BTC；伦敦证券交易所上市的Argo Blockchain至9月底持有126枚BTC；Riot Blockchain Inc.在6月持有1,053枚BTC。这些矿企将比特币作为储备资产的一部分。多伦多证券交易所上市的Galaxy Digital Holdings由迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz)创立，旨在“使数字资产和区块链空间机构化”，持有16,651枚BTC，当时价值约1.88亿美元。公司提供资产管理、投资、咨询和交易服务。此外，Voyager Digital Ltd、Cypherpunk Holdings和DigitalX等公司也出现在将比特币作为对冲法币通胀的公共公司名单中。
总体来看，企业级比特币储备仍处于早期阶段，但灰度、微策略、Square等先行者的举措已为其他上市公司提供了可复用的范本。随着全球货币政策持续宽松，更多企业可能效仿，将比特币纳入资产负债表，从而进一步推动比特币的机构化进程。