汇丰首席投资官：美股估值未充分反映AI潜力，看好芯片股

汇丰银行全球首席投资官Willem Sels表示，美国股票并不像表面看起来那么昂贵，估值仍未充分反映AI驱动的生产率和盈利繁荣的规模。Sels指出，美股与欧洲的市盈率差距已收窄，但估值倍数尚未完全体现他所称的AI结构性投资周期。他认为，芯片制造商尤其被投资者折价，即便2027年盈利增长预测也遭质疑，但随着企业通过订单和指引提供更具体证据，这种怀疑态度将逆转。

Sels整体看多股市，称股市已多次摆脱逆风波动，因为经济和企业的韧性超预期，政府和企业对冲击主动应对而非被动等待。他提到，采用AI的企业与未采用者相比，盈利、收入和利润增长更强，尤其在美国，证明该技术已在带来实际的生产率提升。股市最大风险是债券收益率急剧上升，认为10年期美债收益率约5%是潜在波动触发点。他承认市场「长期被低债券波动率宠坏」，但坚称盈利强劲的顺风使得股市很难不继续上涨。