Hyperliquid于2026年5月2日在主网上激活HIP-4 Outcome Markets，将全额抵押、链上结算的预测市场直接整合进用户原本用于永续合约和现货交易的同一账户体系中。首批上线的是BTC日度二元合约，平台则以开仓零手续费的模式，明确瞄准Polymarket和Kalshi所在的预测市场交易份额。
HIP-4与HIP-3的核心区别
与2025年10月上线、面向股票、大宗商品、外汇及现实世界资产永续合约的HIP-3不同，HIP-4是一套专门面向二元和多结果事件合约的新机制。这类合约在到期时只会结算为0或1，因此不适合依赖连续预言机更新和资金费率机制的传统永续产品。
根据设计，HIP-4采用固定区间结算模式，没有持续资金费率，也没有清算引擎。交易者可以买入YES或NO头寸，价格在0.001到0.999之间浮动，到期后依据授权预言机给出的结果完成结算。例如，若交易者以0.60 USDH买入YES，事件发生则每份合约获利0.40；若未发生，则损失0.60的入场成本。
全额抵押、统一账户与费用设计
HIP-4所有头寸均以USDH全额抵押，因此不存在清算风险。Hyperliquid表示，这种抵押与结算结构还能提升USDH的使用需求，并通过现有协议机制进一步连接到HYPE回购逻辑。
在费用方面，平台采取了明显的竞争性策略：开仓或铸造Outcome头寸不收取费用；仅在平仓、销毁或结算时收费。原本通常可获得返佣的挂单做市，在HIP-4中改为零返佣、零收费。同时，质押相关的费率折扣依然有效，吃单费最高可享20%减免。
先由验证者部署，后续开放无许可创建
目前上线的市场由平台筛选并由验证者部署，首批产品围绕每日BTC价格阈值事件展开，并在每日凌晨2点重置。Hyperliquid计划后续扩展到政治、体育、宏观数据、加密事件以及娱乐等类别。
在后续阶段，构建者将可无许可部署自己的Outcome Markets，但每个部署槽位需质押1,000,000枚HYPE。若验证者认定部署者操纵预言机、引入无效状态转换，或造成长期停机，该质押将被罚没并销毁。单个已质押槽位可支持滚动和重复市场，并在结算后循环利用。
交易机制与基础设施
每个市场开启时都会先经历约15分钟单一价格集合竞价。用户可在此期间提交限价单，待系统以最大化撮合量的价格统一成交后，未成交订单再进入连续交易阶段。整个架构原生运行在Hypercore之上，共享与现货、永续市场相同的中央限价订单簿、订单类型和约20万笔/秒的吞吐能力。
值得注意的是，HIP-4头寸与用户的现货和永续仓位处于同一钱包与统一投资组合保证金体系中。未来，当无许可部署阶段成熟后，Outcome Markets产生的交易量和未平仓量还将计入协议的统一费率等级，这意味着活跃的预测市场交易者也可能借此获得更低的永续交易费率。