IBM 于 7 月 14 日公布第 2 季初步财务报告后，因业绩未达华尔街预期，股价在周二盘中暴跌 25%，创下自 1968 年以来最大单日跌幅。消息传出后，微软、Workday、Salesforce 等软件与信息技术服务板块个股也集体走低。
IBM 执行长 Arvind Krishna 表示，客户目前正把资本开支从传统软件与服务，转向 AI 基础设施所需的芯片与服务器。市场因此更加关注，生成式 AI 浪潮是否正在挤压传统软件行业的需求。
初步营收低于预期
IBM 公布的第 2 季初步营收为 172 亿美元，低于华尔街分析师普遍预期的 179 亿美元。Arvind Krishna 在致投资人信中称，公司内部未能以足够快的速度完成调整与应变，导致多笔大型交易未能在预期时程内完成，这是营收出现缺口的主因。
受这份初步财报影响，IBM 股价盘中跌幅达到 25%，也写下近 60 年来最大的单日跌幅。
资金转向 AI 基础设施
根据 IBM 管理层的说法，营收下滑的核心因素在于企业客户的预算正在转移。客户压缩了对传统软件和 IT 服务的采购，把资本开支优先投向建设 AI 基础设施所需的硬件组件，包括服务器、存储设备与内存。
市场研究机构 Vital Knowledge 创办人 Adam Crisafulli 表示，这组数据对软件与服务板块带来冲击，投资人正密切关注资金转向对整个行业后续造成的负面影响。
软件与 IT 服务板块承压
IBM 的初步财报也拖累了整体科技软件与服务族群表现。周二（7/15），微软股价下跌 1.55%，Workday 下跌 3.49%，Salesforce 下跌 2.11%，Autodesk 下跌 2.97%，反映市场对该板块普遍减码。
从全年表现看，软件与 IT 服务类股在 2026 年持续承压，原因是投资人担心 AI 技术普及可能削弱市场对传统服务的需求。追踪软件板块的 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF（IGV）在 2026 年累计下跌超过 12%；相比之下，费城半导体指数在同年累计增长超过 78%，显示硬件与软件板块的市场定价已出现明显分化。