Ignas：交易量下滑或削弱币股叙事激励并触发抛售

Odaily星球日报讯，DeFi 研究员 Ignas 在 X 平台发文称，当前股票与 Meme 币叙事，本质上依赖交易量和交易手续费运转。若交易量枯竭，奖励和回购也会随之消失，持币激励将被削弱，最终可能引发抛售。

Ignas 举例称，STONK、PONS 和 CASHCAT 都在利用平台手续费进行代币回购或销毁；INDEX 则使用交易手续费购买代币化股票；ZCAT 通过交易税为 ZEC 奖励提供资金；SHROOM 把 LP 网络产生的手续费重新投入流动性。

以 Coinbase 上一轮周期为参照

Ignas 表示，Coinbase 季度交易量曾从 2021 年第四季度的 5470 亿美元，降至一年后的 1450 亿美元，降幅约 74%。他还指出，Meme 币交易量在热度退潮后的降幅，可能会更加明显。

对收入与收益率测算提出提醒

基于这一判断，Ignas 认为，若以当前较高的交易量和手续费水平，直接推算这些项目的全年收入或收益率，可能会高估其可持续性。