机构对比特币的疯狂扫货正在改写供需格局。据Capriole Investments创始人Charles Edwards最新分析，当前机构需求已达到比特币每日供应量的500%，这一比例在历史上每一次出现都预示着价格即将大幅上涨。
500%需求比意味着什么？
Edwards在5月4日的推文中指出，追踪公开公司和ETF的每日机构购买量，对比2024年减半后每天约450枚BTC的矿工产出，机构买入速度是产出的5倍以上。他回顾历史数据发现，每当这个需求/供应比率达到如此高位，比特币价格都会在随后一个月内实现平均24%的涨幅。按当前价格计算，这意味着BTC有望在30天内攀升至约$96,000。
“过去每一次这个指标达到如此高的水平，价格都在接下来的一周内飙升。历史平均回报是+24%，按照今天的价格，大约就是9.6万美元。” —— Charles Edwards
市场即时反应：BTC突破8万美元，空头遭重创
在这番言论发表之际，比特币刚刚自今年1月以来首次重新站上$80,000关口。根据CoinGecko数据，过去24小时内BTC在78,000至80,500美元区间交易，30日涨幅已达20%。价格的飙升引发了大规模强制平仓，CoinGlass数据显示，24小时内超过1.62亿美元的空头头寸被清算。
交易量方面同样爆发出惊人增长，同一时间段内交易量暴涨95%，达到约340亿美元。
多方阵营进一步集结
其他分析师也为看涨观点提供了佐证，尽管程度有所差异。交易员Taiki Maeda预测，Strategy公司（原MicroStrategy）将在未来两周内通过其STRC工具购买价值20亿至30亿美元的比特币，该收购行动“可能在5月14日前加速”。
图表分析师Ali Martinez则指出，比特币在2017、2018、2020和2022年多次从一条长达数十年的上升趋势线反弹，近期跌至65,000美元意味着“底部可能已经出现”。
风险提示：涨势依赖永续合约，现货需求萎缩
然而，并非所有数据都指向基本面改善。CryptoQuant警告称，比特币4月份12%的涨幅几乎完全由永续期货合约的持仓兴趣推动，而非现货交易。该公司的链上数据显示，跟踪30天链上现货活动的“比特币显性需求指标”在整个4月反弹期间始终为负。
“价格上升与现货需求收缩之间的背离，是价格上涨属于投机性而非结构性的最清晰链上信号之一。这种需求结构与2022年熊市开始时的情形如出一辙。” —— CryptoQuant
这一对比提醒投资者，尽管机构需求数据令人振奋，但市场深度和真实买盘力量仍存隐患。$96,000的目标能否实现，取决于现货市场能否跟上期货市场的热情。在接下来的几周内，BTC的走势将是分析师与投机者共同关注的焦点。