Coinbase Institutional与Glassnode联合发布的最新报告揭示，2024年机构投资者对加密市场的兴趣正转向高风险高回报领域，尤其关注潜在的“1000倍”机会。报告指出，虽然比特币仍主导市场注意力，但资金正加速流入山寨币、去中心化金融（DeFi）及AI代理等新兴赛道。
比特币“霸道”吸金 但山寨币暗流涌动
报告数据显示，2024年1月新钱包创建量创下历史新高，尤其受特朗普相关迷因币（$TRUMP）的推动——该代币吸引了大量此前从未接触加密的投资者。不过，Coinbase Institutional研究主管David Duong强调，这一数据统计于$TRUMP发行之前，后者实际带来的增量更为惊人：“很多人为了交易$TRUMP首次接触加密市场。”然而，Duong认为，比特币的强势表现暂时压制了山寨币季的到来。他解释称，投资者仍在寻找“1000倍的机会”，这暗示市场将出现更多挑战传统蓝筹币的新项目。“对于智能合约平台，大家满足于ETH、SOL和SUI，但许多人仍在问：‘还有哪些平台？下一个是什么？’”Duong指出，这种探索心态正推动资金从比特币向山寨币外溢。
板块分化：meme币、DeFi、AI代理各自成军
报告特别指出，加密市场正经历明显的“板块分化”。meme币已完全脱离其他类别，形成独立赛道；DeFi则在监管环境转变后迎来复苏，DEX交易量已占CEX的约20%。Duong以AI代理为例说，这类项目聚焦“注意力经济”，是分化趋势的典型体现。“市场参与者正在评估各板块的吸引力——什么能抢到眼球？什么能带来更多收入？这决定了资金流向。”他补充道，机构不再盲目追逐比特币，而是开始系统性地研究不同赛道。
机构策略：从防御转向进攻
报告揭示了一个关键转变：机构正从2022-2023年的避险模式切换到主动寻找高回报机会。Duong表示，尽管宏观环境仍存不确定性，但加密原生创新（如AI + 区块链）和合规突破（如现货ETF后的DeFi重启）正在重构投资逻辑。他特别提到，2024年DeFi锁仓量回升和稳定币应用扩张，为机构提供了更丰富的收益工具。与此同时，DEX市场份额逼近20%的里程碑，标志着去中心化金融正在蚕食传统交易所的领地。
市场影响与未来展望
从历史规律看，比特币主导地位下降通常伴随山寨币牛市启动。当前ETH、SOL等蓝筹币横盘，而各类新公链、AI项目、DeFi代币轮动上涨，符合“1000倍机会”的早期特征。不过，报告也提示风险：高波动性和监管不确定性仍是机构入场的最大障碍。Duong认为，下半年的焦点将是美国大选相关的加密政策明朗化，以及以太坊ETF资金流对市场结构的影响。总体而言，Coinbase的报告为2024年下半年的行情定调：机构主导的结构性牛市正在孕育，但机会更聚焦于创新赛道而非大盘币。