摩根大通CEO杰米·戴蒙近日表示，该行正在考虑进入预测市场领域，这一表态被市场视为大型金融机构进一步靠近新兴交易赛道的重要信号。戴蒙在接受CBS采访时称，“未来某一天我们可能会做类似的事情”，但同时明确排除了体育和政治类市场，并强调公司在内幕信息方面有严格规则。
这一动向并非孤例。高盛CEO大卫·所罗门此前也在今年1月的财报电话会上透露，公司正积极探索预测市场业务。他表示，自己在短时间内先后与两家大型预测市场公司管理层会面，并安排内部团队持续研究该领域。这意味着，预测市场已不再只是加密原生用户关注的小众产品，而是开始进入华尔街头部机构的战略视野。
预测市场从边缘赛道走向主流竞争
在不久之前，预测市场仍是金融行业中相对边缘的板块，市场上较具影响力的平台主要只有Polymarket和Kalshi。但近几个月，该赛道扩张明显提速，竞争格局也迅速变化。尤其值得注意的是，Coinbase和Robinhood等面向零售用户的平台，已经将预测市场交易功能整合进自身产品体系，推动普通投资者接触这一新型合约工具，进一步提升整体市场活跃度。
从行业结构看，预测市场的吸引力在于其兼具信息发现、价格信号与投机交易属性。用户可围绕某一事件结果进行押注，市场价格则在一定程度上反映参与者对事件发生概率的判断。对于平台而言，这类业务能够带来新的交易量、用户停留时间以及衍生的流动性机会；对于大型金融机构而言，则可能成为传统衍生品之外的新型合约业务延伸。
Polymarket与Kalshi估值攀升，技术路线分化
当前赛道中，Polymarket与Kalshi仍是最受关注的两大代表。报道显示，Polymarket已获得包括洲际交易所（ICE）相关资源在内的重要合作和投资，其估值据称约为200亿美元。与此同时，竞争对手Kalshi在由Coatue Management领投的一轮融资后，估值也达到220亿美元。头部平台估值快速抬升，反映出资本市场对预测市场商业前景的强烈兴趣。
两家公司采用了截然不同的技术路径。Polymarket建立在区块链基础设施之上，利用包括Polygon在内的网络记录交易，并通过智能合约完成头寸结算。用户通常以稳定币入金，在事件结果确认后获得自动化赔付。这种模式具备链上透明、可编程结算和全球化用户接入等特点，因此更受加密原生群体欢迎。
相比之下，Kalshi并不采用区块链技术，而是更接近传统交易所架构，在监管框架下提供事件合约交易，并采用中心化撮合与结算机制。这种模式对传统金融机构而言可能更容易理解，也更接近现有合规与风控体系。
华尔街巨头入场将如何改变行业格局
目前尚不清楚摩根大通或高盛未来若正式推出预测市场产品，将采用何种技术架构：是引入区块链与稳定币结算，还是坚持传统金融基础设施。对于大型银行而言，技术路线不仅关系到交易效率，更涉及合规审查、客户准入、数据披露以及清算流程等一系列核心问题。
如果华尔街巨头最终入场，行业可能出现几方面变化。首先，预测市场的主流化进程将显著加快。大型银行的品牌背书和机构客户资源，可能帮助这一市场从加密用户圈层扩展到更广泛的专业投资者和企业客户。其次，传统金融机构的参与将加剧对现有平台的竞争，尤其是在合规产品设计、机构流动性服务和风险管理方面，银行拥有天然优势。再次，区块链平台也可能因此获得更多关注，因为大型机构的研究与试水往往会提升市场对链上交易基础设施的认可度。
监管仍是决定行业天花板的关键变量
尽管市场热度快速上升，但预测市场在美国的法律地位仍处于持续演变之中，尤其是哪些事件可以被设计为合约、此类产品应如何分类，仍存在较大不确定性。对于摩根大通、高盛这类受严格监管的银行而言，清晰的监管边界是产品正式推出前的必要前提。
报道提到，本月早些时候，美国商品期货交易委员会（CFTC）已采取两项重要举措，朝着建立预测市场监管框架迈进。这表明监管部门对该领域的关注度正在上升，行业规则也开始逐步成形。对大型金融机构来说，这是一把“双刃剑”���一方面，更明确的规则有助于降低合规风险；另一方面，更严格的监管也可能压缩某些高增长但灰色地带较多的业务空间。
从市场影响看，摩根大通与高盛接连释放兴趣信号，意味着预测市场正从“加密实验场”逐步走向“机构竞逐场”。对加密行业而言，这既是机会也是挑战：机会在于，链上预测市场模式可能借助机构关注进一步扩大影响；挑战在于，一旦传统金融机构以更成熟的合规体系切入，现有加密平台需要在用户体验、流动性深度和监管适配上持续强化竞争力。
总体来看，预测市场已经进入新一轮扩张周期。无论未来主导这一赛道的是链上平台、传统交易所模式，还是两者并行发展，摩根大通等大行的表态都说明，这一领域正在从概念验证走向更广泛的商业化落地。接下来，监管框架的清晰程度，以及华尔街是否真正推出产品，将成为决定行业下一阶段走势的关键观察点。