知名做市商Jane Street于7月4日向美国纽约南区联邦法院提交动议，要求驳回Terraform Labs破产遗产提起的诉讼。该诉讼指控Jane Street在2022年TerraUSD（UST）稳定币及其姐妹代币LUNA崩盘事件中扮演了不光彩的角色，导致约400亿美元市值蒸发。Jane Street在文件中坚决否认这些指控，认为这是Terraform试图转移自身欺诈责任的“甩锅”行为。
Jane Street的强硬立场：核心欺诈已由Do Kwon承担
Jane Street在提交的两份动议中指出，Terraform Labs创始人Do Kwon已在美国刑事和民事诉讼中认罪，承认犯有共谋和电信欺诈罪，目前正在服15年有期徒刑。陪审团也裁定Kwon和Terraform承担证券欺诈责任。Kwon本人曾公开表示“对所有人的痛苦独自负责”。基于此，Jane Street认为Terraform的破产遗产再提起诉讼是“重复纠缠”，试图从Jane Street身上榨取现金来填补Terraform自身造成的窟窿。
“本案是Terraform Labs遗产试图从Jane Street提取现金，以支付Terraform自己对市场实施的欺诈的账单。”被告方在文件中写道。他们请求法院以“有偏见的驳回”方式处理此案，即禁止Terraform再次就同一事由提起诉讼。
Terraform的指控细节：内幕交易加速崩盘
Terraform Labs的破产管理人Todd Snyder于今年1月提起该诉讼，指控Jane Street利用从Terraform内部人士处获得的非公开信息进行内幕交易，加速了UST脱锚。诉状特别指出，2022年5月7日，Terraform从Curve流动性池提取了1.5亿UST，而一个与Jane Street关联的钱包在几分钟后提取了8500万UST，从而引发市场恐慌。Terraform认为Jane Street的行为是刻意配合以加剧崩盘。
Jane Street对此予以坚决否认。该公司表示，其交易策略是独立制定的，不存在任何内幕信息基础。Jane Street强调，“Terraform的欺诈计划——Jane Street从未参与其中——已经经过起诉、审判和惩罚。”法院的最终裁决将决定这起复杂的索赔案走向。
市场影响分析：责任划分的标杆意义
此案的结果可能对整个加密货币行业产生深远影响。如果法院支持Jane Street的驳回动议，将强化一个先例：即Terraform崩盘的主要责任已由创始人Do Kwon和公司本身承担，其他市场参与者（如做市商）在无明确证据的情况下不应被追溯责任。这有助于减少类似“秋后算账”的诉讼数量，为做市商等机构提供更清晰的法律安全边界。
反之，若法院允许诉讼继续推进，可能引发针对其他交易公司和做市商的连锁诉讼，尤其是在UST崩盘中曾有大额交易的实体。律师指出，Terraform破产遗产的索赔范围可能扩展至任何与UST生态有资金往来的机构。此外，该案件也将考验美国法律体系如何界定“内幕交易”在去中心化金融（DeFi）领域的适用性——区块链上的公开交易记录是否足以构成“非公开信息”仍存争议。
Jane Street的动议听证会预计将在未来数周内举行。市场关注此案不仅仅因为涉及400亿美元崩盘事件的追责，更因为它将塑造一种模式：当加密货币项目失败时，第三方做市商应承担多大程度的调查义务和连带责任。无论最终结果如何，这一判决都将成为2026年加密监管史上的重要里程碑。