比特币重新站上 70000 美元，市场情绪却没有同步修复。2 月 8 日，alternative.me 的加密恐惧与贪婪指数报 7/100，CoinMarketCap 的同类指数报 8/100，两者��处在“极度恐惧”区间。按照文中数据，CMC 指数此前在 2 月 5 日 那轮急跌中一度下探至 5，这是该指标历史区间中的低位。
比特币反弹到 70000 美元上方，情绪仍偏空
过去几个小时内，比特币大致运行在 70500 美元至 71500 美元 之间，较前几日低点已有回升。此前在 2 月 5 日，BTC 曾跌入 60000 美元区间，并在部分交易所短暂触及 59900 美元。价格反弹出现后，市场判断并未迅速转向乐观，仍有观点认为，比特币并非短线喘息，而是已经处在更深的下行周期中。
两套指数同时落入极度恐惧区间
alternative.me 的指标自 2018 年 推出，主要围绕比特币构建，参考波动率、市场动量与成交量、社交媒体活跃度、比特币市值占比以及 Google Trends 数据。该指数当前报 7，说明市场焦虑处在明显高位。由于这一指标覆盖时间较长，历史上也出现过类似低位。
文中提到，2022 年 6 月 Terra 项目崩盘及其稳定币脱锚期间，该指数曾跌到 9。从图表对比看，2022 年的市场动荡与 2026 年 2 月 这轮波动在情绪层面有一定相似性。
CMC 指标覆盖前 10 大代币，读数逼近历史底部
CoinMarketCap 的指数并不只看比特币，而是统计前 10 大加密货币，但不包含稳定币。其模型纳入了比特币和以太坊的 Volmex 波动率指数、价格动量、平台自有来源的社交情绪、Deribit 看跌看涨期权比等衍生品数据，以及基于稳定币供应比率的整体市场结构，不过具体权重没有公开。
按照可追溯到 2023 年 6 月 的数据范围，当前 CMC 的 8 分已经接近图表底部。文章指出，若结合两家平台的读数来看，上个月市场情绪大多还在“中性”到“恐惧”之间，而上周则明显滑入“极度恐惧”。
低情绪读数反映的是防御性交易
两项指标共同呈现出的，是一个疲弱而犹豫的市场。文章将这种状态描述为：焦虑广泛存在，��场信心偏薄，参与者更多是在防守，而不是主动建立高确信度持仓。文中同时提醒，这类极低读数本身并不直接预示比特币下一步走势，只说明市场对价格变化非常敏感，哪怕是较小的波动，也可能放大反应。