加密市值一周蒸发4500亿美元，主流币较历史高点最多跌超55%

过去一周，加密货币市场出现显著回调，总市值从3.57万亿美元降至3.12万亿美元，累计蒸发约4500亿美元。在此前一年内多个代币接连创下新高之后，当前不少主流资产已从高位回撤25%至50%以上，市场情绪也随之转向谨慎。

主流币普遍回落

比特币盘中一度跌至91,168美元，随后小幅回升至91,600至92,000美元区间，但仍较2025年10月创下的12.6万美元上方历史高点低27.1%。以太坊表现更弱，价格徘徊在3,000美元上方，较8月录得的4,946美元历史高点回落39.3%。

其他主流代币同样承压。XRP较历史高点下跌41.3%，BNB回落34.2%，SOL则从峰值下挫55.6%。从跌幅来看，山寨币整体承受的压力明显高于比特币，这也反映出风险偏好正在快速降温。

市场分歧加剧

尽管本轮调整幅度不小，部分交易者依然认为牛市尚未结束。他们指出，在历次加密牛市中，主流资产出现30%甚至更深的回撤并不罕见，尤其是在2013年、2017年和2021年的行情中，剧烈回调往往发生在最终冲顶之前。这类调整通常会出清过度杠杆，缓解市场过热，为后续上涨积蓄空间。

不过，另一派观点则更为谨慎。报道提到，当前下跌已在几乎所有时间周期和多个历史上常用于识别周期顶部的指标上呈现偏空特征。技术形态走弱、机构抛售以及宏观流动性收紧，被视为本轮市场承压的重要背景。一些观察者因此担忧，2025年的阶段性顶部可能已在12.6万美元附近形成，后续走势面临更大下行风险。

关键阶段仍待验证

整体来看，当前市场正处在“经典洗盘”与“更深调整开端”的判断分界线上。历史确实显示，大幅回撤有时会成为下一轮加速上涨的前奏；但与此同时，眼下累积的警示信号也让不少交易者保持防御姿态。对于加密市场而言，接下来价格能否企稳、风险资产情绪是否改善，将成为判断本轮回调性质的关键。