江卓尔解读STRC历史新低：Strategy买币量将大幅下降，但暴雷风险极低

STRC历史新低引发市场恐慌，江卓尔发声

2026年6月25日晚间，莱比特矿池（B.TOP）创始人江卓尔针对STRC（Strategy优先股）跌至历史新低一事发表了个人观点。STRC是Strategy公司发行的优先股，其价格大幅脱锚（即与底层资产价值严重偏离），被江卓尔视为美股资金对比特币恐慌情绪的集中体现。他指出：「预计Strategy后面几个月买币量会大幅下降，乃至不买币，留着钱发STRC利息。」

优先股不是债：暴雷风险极低的核心逻辑

江卓尔特别强调，不要指望在熊市底部出现MSTR（Strategy普通股）「爆一颗大雷」的情况。他解释，STRC是优先股，而非债券，公司只需支付股息，无需偿还本金。目前MSTR的负债率仅为10%，这意味着即使比特币价格大幅下跌，公司依然有充足的缓冲空间。唯一的极端风险是比特币熊市持续十年以上——在这种假设下公司才可能面临流动性危机，但历史上从未出现过如此漫长的熊市。因此，江卓尔认为MSTR几乎没有暴雷风险。

对加密市场的影响与投资者启示

江卓尔的观点传递了两层关键信息：第一，短期来看Strategy的比特币购买量可能显著缩减，这可能会减少市场买盘压力，但并非利空信号，而是公司财务稳健的必要调整。第二，优先股与普通股的风险结构不同，投资者需区分股与债的本质差异。负债率10%这一数据表明Strategy的杠杆极低，即使比特币价格出现大幅回撤，公司也足以应对。对于关注加密市场的投资者而言，理解优先股的非债务属性以及负债率的意义，有助于避免在恐慌情绪中做出错误判断。