江卓尔承认先前看空判断失准
比特币矿池 BTC.TOP 创办人江卓尔近日在 X 平台发文，坦言自己之前看空市场的判断「错得离谱」，没错过这波涨势纯属幸运。
他说，自己先前因为比特币涨幅缩小，自今年 2 月起改采波段操作，直到以太币（ETH）突破 2,000 美元时，才意识到行情已经启动。
他将以太币视为本轮牛市的「发动机本体」
江卓尔指出，以太币兑比特币（ETH/BTC）汇率出现第二波强劲拉升，显示以太币已经不是单纯跟随比特币上涨，而是成为本轮牛市的「发动机本体」。
他还表示，目前已有九成把握认定熊市结束，并看好以太币后续表现将超越比特币。
他把最近这波涨势归因于美国总统川普（Donald Trump）拥抱区块链，带动美国金融资产上链与代币化趋势。
公开交易纪录：止损、停利与套利操作
江卓尔也公开了自己的部分投资操作纪录。他先前在 1,738 至 1,931 美元区间卖出的以太币，之后在 2,100 美元停损买回；接著又在 2,525 美元卖出五成现货尝试摸顶，停损设在 2,550 美元，约为 1% 区间，停利点则随行情向下调整。
他说，自己采用的套利策略，是将部分以太币质押为 WBETH 作为保证金，同时在永续合约市场开出等量现货部位的空单，藉此同步赚取质押利息与资金费率。
他还透露，目前手中仍保留二至三成资金，若比特币回档至 6.7 万至 7.2 万美元区间，将全数买进；否则最晚会在 10 月底前以市价买进。
微策略卖币付股息，与江卓尔先前看法出现落差
江卓尔先前对全球最大比特币储备上市公司微策略（Strategy，MSTR）的看法，最近也出现落差。他在 6 月曾分析，微策略负债仅占资产约 5%，即便比特币跌到 3 万美元，负债比也只会升至一成左右，因此仍能在不出售比特币的情况下维持营运。
但近几个月来，微策略发行的优先股 STRC 已大幅跌破面额 100 美元，现金储备压力升高，微策略也因此展开自 2022 年以来首次出售部分比特币的操作，用于支付优先股股息。
目前，STRC 价格已回到 96.18 美元，但尚未完全回到面额。
ETF 资金回流推动行情，后续仍待观察
这波加密货币涨势，主要来自强劲的 ETF 资金流入。SoSoValue 数据显示，美国比特币与以太币现货 ETF 上周合计净流入 26 亿美元，创下近一年来单周最大净流入纪录。
其中，比特币 ETF 净流入 19 亿美元，以太币 ETF 净流入 6.97 亿美元，两者都刷新 2026 年单周新高。
不过，《Decrypt》引述 CoinShares 研究主管 James Butterfill 的说法指出，虽然整体市场环境改善，但大型机构持有者加码力道仍然有限，还不足以确认牛市能否延续。比特币若要稳站 8 万美元之上，仍有待联准会释出更明确的货币政策转向讯号。