比特币与黄金周三同步下跌，市场对更高利率的押注正在压低这类不产生收益的资产。比特币报61,233 美元，24 小时下跌3%，过去一周跌幅达到6.9%；黄金下跌2%，跌破每盎司 4,200 美元。
主流加密资产普遍回落
CoinDesk 数据显示，ETH 跌3.4%至1,625 美元，SOL 跌4.1%至64.24 美元，XRP 跌4.3%至1.12 美元。BNB 和 DOGE 跌幅都不到3%。大市值代币中，Hyperliquid 的 HYPE 再次表现最弱，单日下跌10.2%，周跌幅扩大至21.3%，报55.52 美元。
股债油同步波动，利率交易主导市场
风险资产的压力不只出现在加密市场。韩国 Kospi 指数大跌6.3%，带动 MSCI 亚太广泛股票指数下跌2.5%，并录得 5 个交易日内第 4 次下跌。纳斯达克 100 期货在华尔街震荡交易后再跌0.8%。另一边，布伦特原油维持在每桶 92 美元附近，美国国债 10 年期收益率升至4.54%。
比特币和黄金很少出现这样同步下行的情况，但两者都不提供利息回报。当交易员押注利率上行或在更长时间内维持高位时，这类资产的吸引力会下降。市场目前正等待周三的美国通胀数据，报告结果可能强化这一交易逻辑。
反弹被指主要来自空头回补
文中提到，此前延续到周一的反弹，更像是空头回补而非新增买盘。期间超过5 亿美元的看跌押注被清算，为 4 月以来最高水平。一些市场观察人士认为，现货需求并没有真正跟上。
sFOX 首席商务官 Diana Pires 表示，下跌后确实有买盘入场，但现货需求尚未明显恢复。她提到，美国现货比特币 ETF 持续出现资金流出，这让机构资金保持谨慎；当新增需求不足以覆盖卖盘时，反弹往往难以站稳。
接下来，市场将关注比特币在美国通胀数据公布后能否维持买盘支撑，还是继续与纳斯达克保持高度联动。如果黄金企稳而比特币继续走低，其宏观对冲属性将面临更多考验。