浙江迦智科技股份有限公司近日再次向港交所主板递交上市申请，冲刺第18C章上市。站在公司背后的，是浙江大学控制科学与工程学院教授熊蓉。
据投资界-天天IPO披露，熊蓉是中国机器人赛场上较早一批拓荒者之一。她的经历带有鲜明的时代印记：2001年，她带着浙大学生做出浙江大学第一代足球机器人，之后数十年持续带队参赛并多次夺冠。今年3月，国际机器人联合会公布「2026年塑造机器人未来的11位女性」榜单，熊蓉是唯一入选的中国人士。
从浙大实验室走向创业公司
熊蓉成长于江苏太仓。读初中时，她曾路过县里开设的计算机培训班，一时兴起报名参加。一个暑假下来，她不仅学会了 BASIC 语言，也第一次见到电脑与人下象棋的场面。1990年高考后，她填报浙江大学计算机系。
7年后，熊蓉从浙江大学计算机系硕士毕业，留校进入工业控制技术国家重点实验室，最初岗位是实验员，主要负责实验室邮箱和服务器维护、网页设计，也会参与一些基础软件开发工作。
真正的转折发生在2000年。时任实验室主任褚健听说国外兴起足球机器人研究，问她是否愿意尝试。熊蓉原本是计算机出身，对机械和电气控制并不熟悉，对「机器人」本身也没有清晰概念，但还是接下了这项任务。
当时没有现成团队，她就在浙大 BBS 发布招募帖，最终与3名学生从零起步，组成浙大机器人的最初团队。那时国内机器人行业刚起步，市面上相关书籍很少，她便反复泡图书馆查资料、翻文献、读专业论文，也带着学生四处调研。
听说东北大学曾自己搭出一套足球机器人系统，熊蓉专程前往学习。可当她真正看到那套已做了两年的系统时，机器人连走直线都摇摇晃晃。那次经历也让她更直接地意识到，真正做出自己的机器人并不容易。
足球机器人起步，实验室团队逐步产业化
1年后，熊蓉与学生研制出浙江大学第一代 FIRA 足球机器人，自此开始在国内外机器人赛场征战。她带领的浙江大学团队曾4次夺得小型机器人足球世界杯冠军，其中2019年决赛以 1∶0 战胜德国 ER-Force 战队。
熊蓉与机器人的故事，也始终围绕着一群学生展开。早年的实验室更像一家小型创业公司，缺少可借鉴的前人经验。团队成员回忆，房间里常常弥漫着焊接电路板后的焦煳味。
2015年，团队研制出国内首套无轨自主导航 AMR 智能搬运机器人。到了2016年前后，工业移动机器人的实际应用需求开始出现，市场和资本也把目光投向这一方向。团队判断，实验室成果不能再停留在校内。
2016年7月，熊蓉与几名学生在杭州创办迦智科技。公司成立时注册资本为500万元，熊蓉持股49%，后来担任 CEO 的陈首先当时持股2.4%。
陈首先在学生时期就与熊蓉一起参加机器人竞赛，并随团队获得世界冠军。迦智科技的核心班底，也大多来自浙江大学智控所机器人实验室。过去一起调试机器人、熬夜备赛的师生，后来成了并肩创业的合伙人。
聚焦工业智能物流，AMR成为主线产品
创业初期，团队并没有立刻找到明确方向。陈首先曾回忆，2017年前后，团队先后考察过酒店、商场等服务机器人场景，一度像拿着榔头到处找钉子。比较多个场景后，他们发现工业现场对定位精度、可靠性和环境适应性的要求，更适合团队多年积累的移动机器人技术。
熊蓉的判断是，团队也具备研发无人驾驶系统和服务机器人的能力，但最终把重点放在工业智能物流上，看中的正是这一方向对制造业升级的价值。
为了给一家国内头部面板企业导入 AMR，迦智科技曾派团队进驻工厂，用两三个月梳理模组生产端的数十套工艺流程，再与客户反复磨合，最终定制出一款专用机器人，并一次性投入约200台。
公司的产品就是在这种厂房场景中一点点打磨出来。2018年，首款 AMR 产品 EMMA V1 实现商业化；2020年，公司推出室外移动机器人 LUNA 2；2021年推出商业化全向重载 OMNI 和叉取式 FOLA 系列；2022年进入移动操作机器人领域；2025年又推出具身智能移动底盘 NERA-P。
十年间完成多轮融资，投后估值达21.3亿元
融资也伴随公司发展一路推进。成立仅半年后，迦智科技就获得银杏谷资本天使投资，随后又陆续引入帕拉丁、安控科技、云懿投资、惠友投资、红榕资本等机构。
2021年，字节系量子跃动和联想创投入股，之后襄禾资本领投 B+ 轮，深创投等跟投。再往后，中控技术、方广资本以及多家浙江地方国资继续加注。到2026年初，公司完成 C++ 轮融资，投后估值达到21.3亿元。
十年创业经历，最终被写入招股书。根据披露数据，迦智科技2023年至2025年收入分别为7495万元、1.1亿元和2.6亿元。2026年上半年，公司收入1.69亿元，同比增长25%；机器人发货891台，期末在手合同金额约5亿元。
从收入结构看，工业 AMR 仍是公司最核心的业务。2026年上半年，机器人解决方案贡献1.47亿元，占总收入的87.3%。
机器人企业集中冲刺上市，港股排队名单继续拉长
机器人公司的上市节奏正在加快。华沿机器人、埃斯顿、乐动机器人、仙工智能、珞石机器人已先后完成港股上市。8月19日，宇树科技登陆科创板；9月初，梅卡曼德在港交所挂牌，优地机器人也已完成招股。
据投资界不完全统计，仅港交所门口就有超过50家机器人相关企业排队。智元机器人、云深处、乐聚智能已进入 IPO 流程；逐际动力、跨维智能、智平方、自变量等公司也陆续释放上市信号。与此同时，星海图、众擎机器人、松延动力、星动纪元、星尘智能和傅利叶智能等多家公司已完成股改，进入 IPO 筹备阶段。
某种程度上，这被视为中国第一代机器人创业公司集体迎来的「十年之约」。2015年前后，人工智能与智能制造赛道升温，大批高校实验室科研成果开始向产业端迁移，迦智科技等企业就是在这一阶段成长起来。十年过去，此前持续下注的 VC、产业资本和地方国资，也等到了退出回报窗口。
一批中国机器人公司正在密集走向资本市场，希望在融资窗口收窄前进入公开市场。与此同时，资金也在加快向头部企业集中。报道提到，2026年以来，行业领先者在数月内接连拿下数十亿元级别融资，而腰部及以下企业的融资节奏则明显放缓。
第18C章提供新入口，但上市后仍面临多重考验
机器人是一个研发周期长、资金消耗高的行业。从技术研发、样机测试，到供应链搭建、驻厂调试和售后维护，每推进一步都需要持续投入。对于仍在投入、尚未形成稳定盈利的企业而言，IPO 是接入公开市场融资和并购工具、为早期股东创造退出条件的重要一步。若仍停留在门外，企业则还要面对后续融资、估值和现金消耗等压力。
港交所第18C章，正是面向未能符合主板第八章财务资格测试的特专科技公司，为产品商业化和业务扩张提供上市融资渠道，同时配套相应资格、披露和投资者保障要求。
不过，上市并不意味着压力解除。报道提到，今年3月，华沿机器人公开发售获得超过5000倍认购，但上市首日一度跌破发行价。两个月后，翼菲科技没有引入基石投资者，也未设置绿鞋机制，首日股价反而大涨80%，市值超过130亿港元。随着机器人 IPO 数量增加，二级市场给出的反馈并不一致。
一级市场关注技术路线、团队背景和想象空间，二级市场则更看重毛利率、客户集中度、回款周期和现金流。启明创投主管合伙人周志峰曾向投资界概括机器人及具身企业走向公开市场后的三道关口：规模化商业落地能力、技术路线能否收敛，以及硬件成本、毛利率和供应链管理能力能否突破。他认为，2027年将成为机器人和具身智能企业的重要验证窗口。
对包括迦智科技在内的机器人公司来说，递表只是开始，真正的考验还在后面。