市场走势：第三波下跌确认，最后一波大跌的特征
Liquid Capital 创始人 JackYi 近日在社交媒体上发布观点，指出当前比特币正处于自 2025 年 10 月 11 日以来的第三波下跌，依据波动理论和周期规律判断，这很可能是比特币最后一波大幅回调。这一判断基于技术分析中常见的五浪下跌结构，若第三波下跌结束后，市场将迎来底部区域。
回顾此前两波下跌，比特币从历史高点 12.6 万美元回落，跌幅和持续时间均符合熊市中后期特征。JackYi 强调，当前市场情绪极度悲观，但恰恰是底部形成的必要条件。他提醒投资者注意，过往熊市尾部往往会伴随黑天鹅事件或项目暴雷，本次周期尚未出现类似情况，需要紧密观察。
底部价格模型：5.1 万或 4.3 万，取决于美股与美联储
JackYi 给出了具体的底部价格预测。基于比特币历史最高价 12.6 万美元计算，若下跌 60%，底部价格约为 5.1 万美元；若下跌 66%，则底部在 4.3 万美元附近。这两个数字分别对应了熊市常见的斐波那契回调位和极端洗盘水平。他指出，最终底部落在哪个区间，很大程度上取决于两个外部因素：美股是否持续回调，以及美联储对 CPI 的担忧是否会引发降息或加息预期的变动。
当前市场对美联储政策的博弈是核心变量。若 CPI 数据超预期，可能强化加息预期，拖累美股进一步下挫，进而带动比特币跌破 5 万美元；若通胀回落，降息预期升温，则 5.1 万美元附近可能成为强支撑。此外，微策略（MicroStrategy）等机构持仓的动向也会影响短期供需。JackYi 强调，散户需重点关注美联储 7-8 月的议息会议及美股财报季的反应。
时间窗口与操作策略：7-8 月或为未来三年最佳机会
JackYi 明确表示，7 月至 8 月应该是比特币最后的底部时间，也是最好的抄底时间，甚至可能是未来三年内最值得操作的机会。这一判断基于历史周期规律：比特币通常在减半后一年内完成熊市底部，而 2024 年减半事件后，时间窗口恰好指向 2025 年夏季。此外，美股夏季流动性偏弱，容易触发加速探底，为长线投资者创造黄金入场点。
但 JackYi 也提醒，底部是一个区域而非具体某一天，投资者应分批建仓、控制仓位。同时，必须警惕黑天鹅风险，包括交易所暴雷、监管打击或宏观经济黑天鹅。他建议在 4.3 万-5.1 万美元区间逐步买入现货，避免使用高杠杆。对于已经持仓的投资者，不建议在当前位置恐慌割肉，因为一旦错过底部，后续反弹将十分迅猛。
总体而言，JackYi 的观点代表了市场上一部分技术派分析师的共识——比特币正在经历最后一跌，7-8 月是关键的筑底期。但最终能否如期触底，仍需观察外部宏观环境是否配合。