捷克央行行长：比特币波动大可能归零，不适宜作为储备资产

捷克央行行长 Alex Michl 在拉斯维加斯比特币 2026 大会上直言，BTC 价格可能涨得更高，也可能归零。他周二在演讲中表示，比特币的波动性远超其他资产，“某天价格可能高得多，也可能跌到零。是的，零”。

首个购入比特币的央行：100 万美元测试仓位

捷克央行（CNB）去年 11 月成为全球首家直接买入比特币的央行，设立了一个约 100 万美元的测试投资组合，包含 BTC、美元稳定币和代币化存款。该试点计划在获得 CNB 董事会批准后启动，目的是积累区块链资产的操作经验。Michl 称，这些经验可能改变未来捷克的支付和金融系统运作方式。

CNB 内部研究发现，比特币与多数传统资产的长期相关性较低，“不会同涨同跌”。Michl 解释：“加入这��资产，整个组合可以表现更好——回报上升而风险大致不变。”从长期看，“比特币能提供与其他资产关联度不高的回报。某种程度上它类似风险投资，但流动性强得多。”

不过他也强调，虽然小比例配置比特币甚至比黄金更能提升回报，但 CNB 董事会仍决定“当前不将比特币纳入外汇储备”。研究报告中写道，鉴于比特币波动极其剧烈，董事会认为风险过高。

最贵的一杯咖啡

Michl 回忆自己首次使用比特币购买咖啡的经历：“当时一杯咖啡大概 350 美元，那是我这辈子喝过最贵的咖啡。”他以此说明比特币购买力的大幅波动。

尽管承认比特币历史回报亮眼，Michl 仍坚持：“诚实地说，它看起来风险太大了。”他提醒所有资产都有归零可能，“股票可能归零，债券也可能违约。所以把所有赌注押在一种资产上并不明智。”