比特币在经历一轮集中抛售后，市场开始出现企稳迹象。链上分析师 Willy Woo 表示，前期由投资者推动的猛烈卖压大多已经消退，价格接下来可能进入一段横盘整理期。他判断，比特币或将在约 1 个月时间内维持窄幅波动，期间有机会反弹至7.5 万美元区间中部，但在更高位置仍可能遭遇阻力，难以持续站稳。
过去 3 周，比特币大致在6 万至 7 万美元之间波动，期间一度跌破6.7 万美元。Woo 认为，短线价格大概率仍会停留在这一范围内。走势看上去平静了些，但市场底层并不牢固。
现货与衍生品流动性仍偏弱
Woo 指出，比特币上行动能面临的核心障碍之一，仍是流动性约束。无论现货市场还是期货市场，流动性都已明显下滑；放在历史环境里看，这会让资产更难走出强势上攻。短句很直接：钱没有以前活跃。
他还提到，宏观环境的不确定性仍在影响市场定价。尽管一些宏观趋势自比特币早期以来一直构成支撑，但一旦出现较大变化，3 万美元支撑位可能会被重新测试；若持续下探至1.6 万美元，则会对比特币的底层结构构成显著风险。这两个价格区间，被他视为观察市场健康度的重要位置。
Bitwise：这更像典型的“加密寒冬”
Bitwise Asset Management 首席投资官 Matt Hougan 将近期抛售主要归因于大资金平仓。他表示，资金向 AI 项目轮动，以及市场对量子计算等技术的担忧，都加重了卖压。在他的判断里，这一阶段更接近一次常见的加密市场低迷期，而不是更深层次的系统性危机。
摩根士丹利与美国银行开始提供相关产品
价格承压之际，机构对比特币的兴趣并未减弱。报道提到，摩根士丹利和美国银行已开始向高净值客户提供比特币 ETF 产品，这给市场带来了新的增量预期。按行业预测，到2026 年底，相关产品管理资产规模有望达到2200 亿美元。
金融服务公司 River 发布的报告则将2025 年视为比特币在机构与政府层面采用的突破之年。报告称，即便价格仍处低迷状态，机构买入力度却在加快。眼下的市场特征并不复杂：一边是低流动性与宏观风险，另一边是机构资金持续流入，二者正在同时作用于比特币价格。