近日，南非金融服务公司Nedbank首席经济学家Nicky Weimar就金砖国家（BRICS）共同货币如何挑战美元霸权发表了详尽分析。她指出，尽管金砖国家集团（巴西、俄罗斯、印度、中国、南非）希望建立一种与美元相抗衡的储备货币，但实现这一目标面临着根本性的结构性障碍。
储备货币的信任基础
Weimar强调，成为全球储备货币需要两个关键条件：充足的外汇储备和投资者的信任。美元之所以成为全球主导储备货币，正是因为市场信任美联储的信用——美国历史上从未违约过债务。尽管某些时刻令人担忧，但美国确实从未违约。而对于金砖国家集团中的任何一员，情况并非如此。”她指出，这是第一个问题。
就在不久前，美国还在债务上限危机中避免了违约。投资者对美元的信心源于数百年的信用积累，而金砖国家缺乏这样的历史记录。
唯一具备储备货币潜力的中国，却受困于资本管制
Weimar分析认为，金砖国家集团中唯一可能承载储备货币角色的国家是中国。但问题在于中国实行资本管制。“如果你有资本管制，就无法拥有储备货币。”她解释道，“中国要想让人民币成为储备货币，就必须进行大规模的金融自由化，才能与美元竞争。”
这意味着中国需要放弃对资本流动的严格控制，开放金融市场，让国际投资者自由进出。这不仅是技术性改革，更是政治和经济体制的重大转变。Weimar补充道：“他们不能做了这件事后又改变方向。他们必须坚持下去，才能赢得投资者的信任。这条路还很遥远，因为你最终必须赢得投资者的信任。货币只有在人们相信它有价值时才有价值。信任必须存在。所以他们还有很长的路要走。”
值得注意的是，China有能力做到这一点，但必须实施巨大变革。Weimar认为：“我实际上没有看到他们朝那个方向讨论。似乎他们还没有意识到，你需要放弃一些控制，并且需要始终愿意提供这种储备货币。”
金砖国家货币前景：短期难以撼动美元
金砖国家领导人此前曾讨论过创建共同货币以降低对美元依赖的提议。然而，经济学家普遍认为，在缺乏统一财政政策、跨境资本自由流动以及成员国之间的深度政治协调之前，这个想法仍然属于长期愿景。当前美元依然占据全球外汇储备的约59%，而人民币仅占约2.5%，差距悬殊。
Weimar的结论是：金砖国家共同货币短期内无法对美元构成实质性威胁，但长期来看，如果中国愿意推行彻底的金融自由化并赢得全球投资者信任，理论上有望成为挑战者。不过，这需要时间、决心和巨大的政治勇气。