全球顶级投行摩根大通（JP Morgan）在其最新研报中给出明确预测：黄金价格有望在2026年第二季度攀升至每盎司4000美元的历史性关口。这一预测基于当前强劲的投资者需求以及全球央行持续买入黄金的趋势，同时也反映出市场对地缘政治风险与贸易摩擦的持续担忧。
黄金近期走势：高位回调不改长期信心
本周初，黄金一度触及每盎司3500美元的阶段性高点，随后因交易者大量获利了结而快速回落，周四跌至约3320美元。尽管如此，摩根大通仍对黄金后市保持强烈看涨立场。报告指出，特朗普政府发起的贸易战以及频繁加征关税的行为，极大提升了黄金作为传统避险资产的吸引力，促使资金持续涌入。
摩根大通在报告中写道：“我们对金价明年走向4000美元的预测，基于今年持续强劲的投资者和央行黄金需求，平均每季度净需求约710吨。” 这种强劲的基本面支持，使得短期价格回落反而被视为入场良机。
时间表：2025年下半年启动“追赶窗口”
摩根大通分析师认为，黄金价格的爆发性上涨可能从2025年下半年开始启动，并在2026年延续牛市行情。他们将2025年的价格上行称为“追赶窗口”，即市场逐步修正预期，为2026年突破4000美元奠定基础。报告同时提醒，如果美国经济展现出对关税政策的极端韧性，促使美联储更积极应对通胀风险并暗示加息，那么金价上涨路径可能面临更多波折。“更大的利空情景是，美国经济增长对关税异常具有韧性，使美联储能够更主动地对抗通胀风险，市场甚至在通胀实际到来之前就计入加息预期。”分析师强调。
除了摩根大通，彭博高级商品策略师Mike McGlone也表达了类似观点。他表示黄金很快将触及4000美元，只是时间问题，并且XAU/USD指数将以显著的方式达到这一水平。
市场影响分析：对加密资产意味着什么？
黄金持续走强往往与市场避险情绪升温相伴。对于加密货币领域而言，黄金的强势表现可能分流部分避险资金，但同时也可能强化市场对稀缺资产的重新定价。比特币等数字黄金概念资产短期或面临一定压力，但长期看，在货币宽松预期与通胀担忧并存的环境下，黄金与部分加密货币的配置价值可能同步提升。投资者需密切关注各国央行政策动向及贸易局势演变，以捕捉下一波趋势性机会。