全球投资银行摩根大通（JPMorgan）近日发布研究报告，对比特币的长期价格给出了极为乐观的预测，但同时强调了加密货币当前面临的严峻挑战。由策略师尼古拉斯·帕尼吉特佐格鲁（Nikolaos Panigirtzoglou）领导的团队指出，比特币的长期理论目标价为15万美元，较去年预测的14.6万美元有所上调。
长期目标价与黄金对标
分析师解释称，若达到15万美元水平，比特币的总市值将与全球私人投资持有的黄金总市值持平。这一预测基于比特币作为“数字黄金”的替代价值，以及其逐渐成为机构投资组合中重要配置的潜力。
然而，摩根大通同时估算，比特币当前的“公允价”约为3.8万美元，高于去年预估的3.5万美元。该公允价计算依据是比特币的波动率约为黄金的四倍。研究显示，如果比特币与黄金的波动率差距缩小至三倍，那么其公允价将升至5万美元。
波动性阻碍机构采用
摩根大通策略师在报告中写道：“比特币未来面临的最大挑战在于其波动性以及伴随而来的繁荣-萧条周期，这些因素阻碍了进一步的机构采纳。”尽管比特币价格近期有所反弹，截至报告发布时约为43,855美元，过去七天涨幅近19%，但剧烈的价格波动仍是主流资金入场的核心障碍。
与此同时，摩根大通的客户调查显示，多数受访者预期比特币价格今年将达到6万美元或更高。该银行目前已向客户提供部分加密货币投资产品，但仍保持审慎态度。
CEO立场与市场分歧
值得注意的是，摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）始终对加密货币持怀疑态度。他曾在去年10月称比特币“毫无价值”，并质疑其有限供应的实际意义。戴蒙多次警告投资者不要涉足加密资产，认为它们没有内在价值。这种内部观点分歧反映出传统金融机构在拥抱加密货币时的复杂心态。
总体而言，摩根大通的研究既承认了比特币作为资产类别的长期潜力，也坦诚指出了其规模化采用必须解决的根本问题。市场将密切关注比特币波动率的变化以及机构进入节奏，这决定了公允价是否能向长期目标价靠拢。