摩根大通CEO戴蒙警告：保证金债务创历史新高，高杠杆或加剧波动

摩根大通 CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）发出警告。据 CNBC 报道，金融市场杠杆仍处于高位，保证金债务已达到历史最高水平。部分借款并未被直接归类为保证金债务，而是藏身于主经纪商、对冲基金、ETF 和美国国债套利策略之中。

戴蒙警告，高杠杆提高了单一投资者或基金迅速扰动市场、引发更广泛波动的可能性。近期已有案例。专注 AI 的对冲基金 Situational Awareness 因杠杆科技股押注失利，遭遇追加保证金要求，被迫清算大部分上市股票组合。

不过，戴蒙并未将当前杠杆水平定义为系统性威胁。他称，市场整体仍能够消化个别机构的失败。当前环境与 2008 年金融危机不同——当时真正造成冲击的是抵押贷款市场即将蒙受的大规模损失，而不仅是杠杆本身。

戴蒙还表示，当市场波动上升时，清算机构和银行通常会要求更多抵押品。与此同时，政府赤字、基础设施投资及全球重新武装可能重新推高通胀压力，并支撑更高的长期利率。