摩根大通：日本MLCC股进入利润验证期，10-12月为关键窗口，Murata仍受宠但对冲基金盯上空头

摩根大通在最新研报中指出，日本MLCC（多层陶瓷电容）板块目前正进入关键的“利润验证期”，2026年第四季度（10月至12月）将成为衡量行业盈利能否持续改善的重要窗口期。

报告显示，当前机构持仓结构呈现明显分化：多头资金仍将Murata（村田制作所）视为核心配置仓位，看好其在MLCC领域的龙头地位和业绩确定性；但与此同时，部分对冲基金已开始布局高估值个股的空头头寸，暗示市场对部分公司未来盈利增速放缓的担忧正在升温。

这一变化意味着，在接下来的几个月里，MLCC板块可能迎来更剧烈的多空博弈，投资者需密切关注企业财报及行业需求变化。