全球领先投资银行摩根大通（JPMorgan）在最新发布的报告中给出了黄金价格走势的关键预测——金价有望在2026年第二季度攀升至每盎司4000美元。就在本周早些时候，黄金一度触及3500美元的历史高位，随后因交易员获利了结而回调至3320美元附近，但机构对后市依然极度看好。
摩根大通：2026年Q2黄金将触及4000美元
摩根大通在报告中明确写道：“支持我们预测黄金价格明年走向4000美元/盎司的基础，是今年投资者和央行持续的强劲需求，平均每季度净需求约710吨。”报告认为，金价将在2025年下半年开始加速上涨，并在2026年延续牛市。该行将2025年的价格上行视为“赶上窗口”，为2026年突破4000美元铺路。
分析师同时警告，如果美国经济增长对关税表现出极强的韧性，促使美联储更积极地对抗通胀风险，市场甚至可能提前定价加息，这将是黄金最利空的情景。“更实质性的看跌情况是，美国经济增长对关税保持极其坚韧，让美联储能够更主动地应对通胀风险，从而促使市场在通胀实际到来之前就定价加息，”分析师指出。
避险需求与贸易战推升黄金
特朗普政府的贸易战和关税政策是推动金价飙升的核心因素。投资者将黄金视为应对地缘政治不确定性和经济动荡的避险资产。随着全球央行持续增持黄金，需求结构进一步强化。摩根大通强调，央行购金量保持在高位，本年度每季度净需求约710吨，这是金价持续走强的基石。
除了摩根大通，彭博高级商品策略师麦克·麦克格隆（Mike McGlone）近期也预测金价将很快达到4000美元。他认为这只是时间问题，并且XAU/USD指数将以独特的方式到达该水平。
市场影响与前景分析
摩根大通的预测为黄金市场注入了强劲信心。如果金价在2025-2026年实现4000美元目标，相比当前3320美元左右的水平，潜在涨幅超过20%。这将吸引更多资金流入黄金ETF和实物金条，进一步推升价格。同时，比特币等加密资产也常被视为“数字黄金”，但黄金的避险属性在贸易战背景下更为稳固。对于投资者而言，黄金当前是极具吸引力的配置选择。
不过，市场也存在风险。若美国经济在关税压力下仍保持强劲增长，美联储可能被迫收紧政策，这将抑制金价。但多数分析师认为，在全球去美元化趋势和央行购金潮的背景下，黄金牛市仍将持续。