日本发行的日圆稳定币 JPYC 9 月 17 日在韩国交易所 Upbit 上市后，盘中一度被炒到高于锚定价数倍。
Upbit 行情数据显示，JPYC 在台北时间 9 月 17 日下午 5 点 05 分以 12 韩元成交第一笔，至下午 6 点 23 分冲上 37.6 韩元。按当日 1 日圆约合 8.86 韩元计算，1 枚 JPYC 一度被买到约 4.2 日圆。
JPYC 是日本《资金决算法》规范下的电子支付工具。根据发行方 JPYC 公司说明，该产品以日圆存款与日本国债作为准备资产，官方窗口按 1 枚兑换 1 日圆进行发行与赎回。
上市首小时内，Upbit 上 JPYC 成交额达到 790.8 亿韩元。不过，这轮稳定币炒作持续时间不长。9 月 18 日凌晨 1 点 32 分，JPYC 跌至 8.92 韩元；到当天下午 5 点，报价为 8.88 韩元，已回到约 1 日圆水平。在盘中高点买入的投资者，账面亏损约 76%。
入金渠道受限，韩国市场可买数量偏少
日本媒体 CoinPost 引述链上统计称，上市前以太坊链上的 JPYC 仅约 1.33 亿枚，占总流通量 19 亿枚的 7%。而 Upbit 开盘时只开放以太坊链入金，韩国市场可交易的 JPYC 数量因此偏少。
据《新しい経済》报道，Upbit 在当天下午 5 点 44 分新增开放 Polygon 与 Kaia 链入金。JPYC 在下午 6 点 23 分见顶后开始回落。
价差带动跨市场套利，流通量一天增至 2.25 倍
价格偏离锚定后，套利者可以在日本按 1 日圆铸造 JPYC，再转入韩国市场卖出。链上统计网站 JPYC Info 显示，JPYC 流通量从 16 日的约 18.96 亿枚，在一天内增至约 42.58 亿枚，为原先的 2.25 倍。
JPYC 公司当晚也一度暂停铸币预约。以太坊链的铸币预约在晚上 7 点半左右暂停，Polygon 链则在晚上 9 点 19 分暂停。两条链分别于晚上 10 点 43 分与 11 点 22 分恢复，JPYC 公司表示原因仍在调查中。
发行方代表提前提示：稳定币上市不会涨
JPYC 代表董事冈部典孝在 Upbit 开放交易前就注意到价格异常。他在 9 月 17 日上午 11 点 46 分转发一则讨论 JPYC 价格变高的贴文时写道：「稳定币就算在交易所上市也不会涨。」
他还表示，可能是「机器人误以为该买，或者是在抢初期流动性」，并附上相关贴文链接。
同日上市的 PYUSD 也出现类似波动
同一天稍早在 Upbit 上线的 PayPal 美元稳定币 PYUSD 也出现相似走势。该币从 1,377 韩元一度涨至 1,760 韩元，约半小时后回到 1,383 韩元。PYUSD 对应 1 美元，正常价格约在 1,380 韩元附近。
JPYC 上涨原因与产品定位
根据报道，JPYC 在 Upbit 冲到 4 日圆上方，主要与开盘初期仅开放以太坊链入金有关。由于以太坊链上流通的 JPYC 数量只占总量约 7%，韩国市场短时间内难以获得足够筹码，价格被推高至 37.6 韩元。
JPYC 本身属于日本《资金决算法》框架下的电子支付工具，以日圆存款与日本国债作为准备。发行方窗口按 1 枚兑 1 日圆提供发行与赎回，单次上限为 100 万日圆。