据知情人士透露，知名自营交易公司Jump Trading已与预测市场平台Kalshi和Polymarket达成协议，将以提供流动性为交换条件，收购这两家平台的少数股权。这一交易模式类似风险投资，Jump通过贡献交易资源来换取所有权，成为继Susquehanna之后又一家深度介入预测市场的一线交易机构。
交易细节：固定与浮动股权结构
根据报道，Jump与Kalshi的协议涉及固定股权，与其流动性承诺挂钩；而与Polymarket的协议则采用浮动股权结构，Jump的持股比例将随着其贡献的交易规模逐步增加。目前Kalshi的估值为110亿美元，Polymarket的估值为90亿美元。市场做市商对预测市场至关重要，它们确保即使在波动剧烈时期也能维持连续流动性和执行效率。
行业背景：从Susquehanna到Robinhood
此次交易之前约两年，全球交易公司Susquehanna International Group（SIG）已宣布成为Kalshi的做市商，成为首批公开拥抱预测市场的大型交易公司之一。去年，SIG与零售券商Robinhood Markets Inc.共同收购了LedgerX的多数股权，从而控制了事件合约的衍生品基础设施。Jump此次入局，标志着预测市场正吸引越来越多的传统金融巨头。
利益冲突与监管关切
Jump既是流动性提供者又是股东，这一双重角色引发了潜在的利益冲突担忧。批评者认为，市场影响力可能倾斜向有利于Jump股权价值的决策，而非整体市场公平。此外，Jump使用先进的人工智能驱动交易模型，可能对零售参与者造成不平等的竞争环境。监管机构可能审查此类安排是否损害市场诚信，尤其是在涉及政治敏感合约时。还有人担心，如果股权挂钩的流动性交易将影响力集中到少数大型公司，中小做市商可能处于劣势。
前景展望
Jump的进入使其与Susquehanna并肩，成为少数几家直接持有预测市场股权的大型交易公司。随着估值攀升和事件合约获得更多关注，这些合作伙伴关系可能加速主流采用。然而，监管机构和市场参与者预计将密切关注流动性提供与所有权影响力之间的平衡，以保障透明度和公平性。