凯文·奥利里在迈阿密举行的 Consensus Miami 2026 上直言，华尔街近来的代币化热潮大多停留在口头层面，真正挡在前面的仍是美国联邦层面的加密监管缺位。按他的说法，在国会拿出数字资产正式规则前，机构指数基金不会接受代币化资产，比特币对大型资金而言也依旧只是边缘资产。
奥利里称，大型投资者目前仍把多数数字资产视为不具备投资条件的品类，原因不在技术，而在法律边界不清。他把转折点指向美国建立正式数字资产法律框架的那一刻，并强调这需要在美国证券交易委员会体系下具备全球合规性，还要有真正通过的法律支撑。“当那件事发生时，一切都会改变。”
机构试水代币化，但资金投放仍受监管掣肘
代币化指的是把股票、债券或基金等资产转成链上数字代币，以便实现全天候交易和更快结算。支持者认为，这套机制可以压缩清算周期，也能降低金融基础设施成本。华尔街公司近来已在这个方向上持续试验，不过奥利里认为，机构在投入大规模资本前，依旧需要明确的法律确定性。少了这一步，技术演示和试点项目很难变成主流配置。
他拿稳定币举例，说明规则一旦清楚，采用速度会明显加快。奥利里提到，美国近期立法动作推动了稳定币的接受度，称在政策制定者通过 GENIUS 法案 后，稳定币几乎“立刻”���市场接纳。以跨境支付为例，他表示，过去要花 3 天 完成的流程，可以压缩到几分钟，成本也只是原来的一小部分，同时还能保留合规与透明度。
他称加密市场价值高度集中在 BTC 和 ETH
奥利里还提到，机构投资者在加密市场中的关注范围已经明显收窄。他表示，整个市场总价值中的 97% 只是集中在 BTC 和 ETH，很多更小的代币已经被“摧毁”。这番表态勾勒出一条更清晰的分界线：一边是高波动、偏投机的加密资产，另一边则是可能被企业真正采用的区块链基础设施。
在他看来，长期机会不一定来自更多代币发行，而在于谁能成为大型企业的标准化区块链平台。奥利里点名的应用方向包括物流、合同管理和库存管理系统。这些场景如果要落地，前提仍旧没变：规则先到位，机构资本才会跟上。