预测市场已不再是加密世界的边缘领域，而是主流金融的重要组成部分。据《纽约时报》报道，全球最大的接受比特币存款的预测市场之一Kalshi，宣布完成3亿美元新一轮融资，公司估值达到50亿美元，并计划很快向超过140个国家的用户开放访问。
本轮融资由红杉资本（Sequoia Capital）和安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）领投，CapitalG、Coinbase Ventures、Paradigm等机构参与。这轮融资使Kalshi的估值较6月上一轮融资时翻了一倍以上。公司年化交易量从去年的3亿美元飙升至预计的500亿美元。
预测市场交易量激增
Kalshi的崛起正值在线预测市场的繁荣期。用户可以交易与现实世界事件结果挂钩的合约，包括选举、体育赛事、通胀率甚至天气。这些市场允许交易者对未来事件表达观点，并在预测正确时获利，融合了博彩和衍生品交易的特点。
Kalshi公告的时机凸显了该领域日益激烈的竞争。本周早些时候，竞争对手Polymarket透露，纽约证券交易所的母公司计划投资高达20亿美元。截至9月29日当周，根据数据提供商Dune的数据，Kalshi平台交易量超过9.56亿美元，几乎是Polymarket的两倍。
Kalshi近期的增长得益于体育市场，尤其是在引入传统体育博彩中常见的多线投注（parlays）之后。这一举措冲击了DraftKings和FanDuel等传统体育博彩公司，后者股价近几周大幅下跌。Kalshi还通过与Robinhood、Webull等券商集成扩大了分销渠道，使用户能像购买股票一样轻松交易预测合约。
监管挑战与策略
尽管扩张迅速，Kalshi也面临日益严格的监管审查。虽然它在美国商品期货交易委员会（CFTC）的监管下运营，但多个州监管机构对其体育相关合约提出质疑，认为这些合约实质上规避了州级赌博限制。Kalshi联合创始人兼CEO Tarek Mansour表示：“每当出现新型金融创新，总会围绕监管产生一系列问题。如果没有这些问题，你所做的事情可能还不够有意义或创新。”
Kalshi的合规性仍是其战略优势，尤其是在Polymarket试图通过收购CFTC持牌交易所重新进入美国市场之际。不过，Kalshi正在寻求超越监管的差异化优势。该公司通过与ZeroHash的合作，接受比特币和其他加密货币存款。
市场影响与前景
Kalshi的融资事件标志着预测市场行业进入主流视野。其估值和交易量的爆发式增长表明，投资者和用户对这类新型金融工具的热情高涨。随着全球扩张至140多个国家，Kalshi有望进一步推动预测市场的普及，但也将面临更复杂的监管环境。对于加密行业而言，Kalshi接受比特币存款的做法为数字资产提供了实际应用场景，有助于提升加密货币的实用性和流动性。