美国最大受监管预测市场之一Kalshi，正因伊朗最高领袖哈梅内伊去世后相关市场的结算方式，面临用户诉讼风暴。前纽约州议员Ben Geller公开宣布将作为拟定的主要原告，代表数千名交易者向Kalshi发起集体诉讼，指控其“欺诈性”结算行为。
结算规则争议：死亡信息被排除？
事件核心围绕Kalshi上线的“伊朗最高领袖哈梅内伊退出权力”预测市场。3月初哈梅内伊去世后，多数用户预期市场将按“Yes”正面结算。Kalshi却选择退还所有市场费用，并按哈梅内伊去世前的最后成交价进行赔付。此举引发大量用户不满，部分参与者直接在社交媒体上称该操作为“骗局”。
Kalshi联合创始人兼CEO Tarek Mansour解释，���为美国商品期货交易委员会（CFTC）监管下的注册机构，公司无法允许市场以“特定人物死亡”作为结算基础。Mansour强调“这违反了美国法规”，并指出其市场存续的合理性在于对地缘政治、经济、国家安全以及油价商品价格影响的讨论价值。他还补充说，公司早在数周前就发布了关于死亡事件的结算规则，但许多用户认为这些规则在哈梅内伊市场的具体应用存在模糊性。
对比之下，去中心化预测市场Polymarket在类似事件中采用了正面结算（即按“Yes”赔付），进一步激化了用户对Kalshi“双重标准”的批评。用户指出，Polymarket并未因受监管而调整规则，Kalshi的做法实际损害了交易者利益。
前议员发起法律程序：寻找大型律所合作
Ben Geller，前纽约州议会成员，在社交媒体上公开发声，称其正在“实施并要求对Kalshi Inc.及其所有关联实体和托管人进行正式诉讼保全”。他还公开邀请在复杂诉讼、集体诉讼、商品及衍生品欺诈、金融市场执法领域拥有丰富经验的律所联系他，共同商讨后续策略。Geller已将自己定位为集体诉讼的拟议首席原告，代表“数千名受该市场不公平结算影响的用���”。
截至目前，Kalshi方面尚未就具体诉讼进展发表正式声明。但用户群体中已出现大量抓取交易记录、整理索赔证据的讨论。一旦集体诉讼正式成立，Kalshi将面临美国监管层与司法系统的双重审视，这可能对其预测市场运营模式产生深远影响。
监管与用户体验的深层矛盾
本案暴露了受监管预测平台在敏感政治议题上面临的核心矛盾：合规要求与用户预期之间的鸿沟。Kalshi作为CFTC监管实体，必然需遵循禁止以“死亡”为结算标的的条款；但用户购买“政权更迭”合约时，往往默认将关键人物死亡视为触发条件，这种理解差异成为冲突导火索。
事件后续发展将测试美国法规对政治预测市场的容忍边界。若用户成功推动诉讼，或迫使Kalshi修改其市场条款，甚至推动CFTC出台更明确的“死亡事件结算指引”。而Kalshi若坚持原有立场，则可能面临用户流失与声誉风险双重压力。