肯尼亚加密货币行业正对新起草的监管规则表达强烈担忧。代表约50家企业的肯尼亚虚拟资产协会（VAAK）警告，拟议中的许可证要求将迫使初创公司退出合法市场，并可能将用户推向离岸平台。
高额资本门槛与许可要求
根据肯尼亚财政部发布的《虚拟资产服务提供商条例（2026）》草案，交易所、钱包提供商和稳定币发行商需在获得运营许可前持有大量实缴资本。其中，稳定币企业需达到500万肯尼亚先令（约386万美元）的实缴资本，其他服务提供商也面临显著但略低的资本要求。此外，规则还要求企业隔离客户资金，并接受肯尼亚中央银行（CBK）和资本市场管理局（CMA）的监管。
VAAK在声明中表示，资本要求加上保险和合规成本，将系统性排除初创企业进入正规市场。该协会强调，这种做法可能驱使用户转向海外或无监管的平台，反而削弱了监管机构希望实现的消费者保护目标。
立法进程与公众咨询
2025年10月，肯尼亚议会通过了《虚拟资产服务提供商法案》，总统威廉·鲁托随后签署成法。该法案作为上位法，要求财政部进一步制定具体细则方可启动企业许可证发放。2026年3月17日，财政部公布了上述条例草案，公众和利益相关方可在2026年4月10日前提交反馈意见。
肯尼亚当局辩称，这些法规对于保护投资者、为快速增长但长期缺乏监管的行业带来秩序是必要的。作为非洲金融科技采纳率领先的国家之一，肯尼亚决策者认为更严格的规定有助于防止欺诈和金融不稳定。
在公众咨询期结束后，财政部和跨部门工作组将最终确定法规。只有在《肯尼亚公报》上正式发布后，CBK和CMA才会开始接受许可证申请。
行业与监管的博弈
目前，肯尼亚加密市场约50家虚拟资产服务提供商中，多数为规模较小的初创公司。VAAK表示，如果资本门槛维持不变，这些企业将无法进入正规体系，行业可能被少数资金雄厚的参与者垄断。与此同时，离岸平台仍可绕开监管提供服务，消费者反而面临更大风险。监管机构则坚持认为，高资本要求是筛选合规运营商的必要手段，并承诺在最终规则中考虑行业诉求。