Kraken母公司Payward披露，将“很快”向Kraken用户及其他xStocks Alliance成员平台的客户开放美国上市IPO的代币化认购。按其设计，符合资格的投资者有机会以IPO发行价获得配售，而不是等股票挂牌交易后再在公开市���买入。
公司表示，首批代币化IPO产品预计将在未来几周通过Kraken及其他联盟成员上线。眼下市场正关注一批潜在的大型公开发行项目，SpaceX，以及AI初创公司Anthropic和OpenAI，都被广泛视为未来几个月可能推进IPO的候选企业，这也抬高了市场对一级发行份额的关注度。
Payward计划如何完成IPO代币化分配
按照Payward介绍的模式，投资者会在IPO前提交不具约束力的认购意向。随后，公司将汇总参与交易平台的需求，并与承销团协作争取配售份额。待企业正式上市后，相关股份会被代币化，且由受监管托管机构持有的基础股票1:1支持，再通过参与的平台分发给投资者。
Payward发言人对CoinDesk表示，公司只会在已经为投资者拿到配售额度的IPO项目上提供服务。这意味着并非所有上市项目都会进入该框架，产品推出与否取决于实际获配情况。
代币化股票业务已是其资本市场扩张重点
这项安排属于Payward利用���块链扩大资本市场准入计划的一部分。代币化指的是把传统资产映射到链上，形成可在区块链环境中流转的资产表示。这个板块近年扩张很快，覆盖范围已不只限于加密货币，还延伸到国债基金、私人信贷、货币市场产品，以及股票。
支持者认为，代币化可以让资产在不同地区之间更容易接入、转移和交易。对股票而言，这种结构可能削弱长期存在的地域限制和券商门槛，尤其是IPO和海外上市股票的参与门槛。
超额认购与上市后波动风险仍然存在
不过，IPO前认购并不等于稳拿份额。Payward也提示，这类项目常出现超额认购，获配并无保证；发行价也可能在簿记阶段发生变化；新股上市后，二级市场价格往往会出现明显波动。即便代币化降低了接入门槛，一级市场本身的风险并没有消失。
Payward同时披露，其xStocks框架当前支持由托管中的基础股票1:1支持的代币化股票。公司称，该框架累计已处理超过300亿美元交易量，并完成超过60亿美元链上结算，持有者数量超过12.5万。